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大禹生物(920970)2025年中报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小,存货周转率提升
2025年半年度,公司实现营收6,218.10万元,同比小幅增长8.61%。扣非净利润-1,196.77万元,较去年同期亏损有所减小。大禹生物2025年半年度净利润-902.28万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为363.04万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括微生态制剂和饲料两项,其中微生态制剂占比52.88%,饲料占比31.52%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 微生态制剂 | 3,288.26万元 | 52.88% | 32.13% |
| 饲料 | 1,959.76万元 | 31.52% | -7.55% |
| 酶制剂 | 831.49万元 | 13.37% | 34.59% |
| 兽药 | 107.06万元 | 1.72% | -4.73% |
| 其他业务 | 31.53万元 | 0.51% | - |
PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-902.28万元,去年同期-1,045.03万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然资产减值损失本期损失66.43万元,去年同期损失7.29万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-1,015.81万元,去年同期为-1,286.30万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,218.10万元 | 5,725.36万元 | 8.61% |
| 营业成本 | 5,020.73万元 | 4,363.42万元 | 15.06% |
| 销售费用 | 623.47万元 | 685.26万元 | -9.02% |
| 管理费用 | 972.80万元 | 1,291.09万元 | -24.65% |
| 财务费用 | 137.73万元 | 117.82万元 | 16.90% |
| 研发费用 | 349.35万元 | 448.04万元 | -22.03% |
| 所得税费用 | 1,252.50元 | - |
2025年半年度主营业务利润为-1,015.81万元,去年同期为-1,286.30万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为19.26%,同比下降了4.53%,不过(1)营业总收入本期为6,218.10万元,同比小幅增长8.61%;(2)管理费用本期为972.80万元,同比下降24.65%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、净现金流同比大幅增长5.82倍
2025年半年度,大禹生物净现金流为2,015.00万元,去年同期为295.66万元,同比大幅增长5.82倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为5,251.93万元,同比大幅增长48.37%;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为2,940.00万元,同比大幅下降38.75%;(2)收到的其他与经营活动有关的现金本期为1,514.06万元,同比大幅增长14.85倍。
PART 3
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存货周转率提升
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