盛景微(603375)2025年中报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负,金融投资收益逐年递增
2025年半年度,公司实现营收2.35亿元,同比基本持平。扣非净利润1,109.11万元,同比大幅增长66.16%。盛景微2025年半年度净利润1,549.40万元,业绩同比大幅增长2.37倍。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加2.37倍
2025年半年度,盛景微营业总收入为2.35亿元,去年同期为2.29亿元,同比基本持平,净利润为1,549.40万元,去年同期为460.16万元,同比大幅增长2.37倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然营业外利润本期为-427.99万元,去年同期为-22.46万元,亏损增大;
但是(1)主营业务利润本期为1,120.25万元,去年同期为334.77万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为316.43万元,去年同期为87.90万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.35倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.35亿元 | 2.29亿元 | 2.40% |
| 营业成本 | 1.54亿元 | 1.46亿元 | 5.43% |
| 销售费用 | 1,835.06万元 | 1,958.98万元 | -6.33% |
| 管理费用 | 1,515.29万元 | 1,863.81万元 | -18.70% |
| 财务费用 | -25.51万元 | -167.05万元 | 84.73% |
| 研发费用 | 3,555.81万元 | 4,338.73万元 | -18.05% |
| 所得税费用 | 103.51万元 | 183.99万元 | -43.74% |
2025年半年度主营业务利润为1,120.25万元,去年同期为334.77万元,同比大幅增长2.35倍。
虽然毛利率本期为34.58%,同比小幅下降了1.88%,不过(1)研发费用本期为3,555.81万元,同比下降18.05%;(2)营业总收入本期为2.35亿元,同比有所增长2.40%;(3)管理费用本期为1,515.29万元,同比下降18.70%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
盛景微2025年半年度非主营业务利润为532.66万元,去年同期为309.38万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,120.25万元 | 72.30% | 334.77万元 | 234.64% |
| 投资收益 | 316.43万元 | 20.42% | 87.90万元 | 259.99% |
| 公允价值变动收益 | 278.62万元 | 17.98% | 257.41万元 | 8.24% |
| 营业外支出 | 427.99万元 | 27.62% | 22.46万元 | 1805.83% |
| 其他收益 | 257.25万元 | 16.60% | 94.02万元 | 173.61% |
| 资产处置收益 | 170.39万元 | 11.00% | 581.08元 | 293124.80% |
| 其他 | -62.04万元 | -4.00% | -107.55万元 | 42.31% |
| 净利润 | 1,549.40万元 | 100.00% | 460.16万元 | 236.71% |
4、费用情况
2025年半年度公司营收2.35亿元,同比基本持平。
1)管理费用下降
本期管理费用为1,515.29万元,同比下降18.7%。
管理费用下降的原因是:
虽然职工薪酬本期为853.25万元,去年同期为790.46万元,同比小幅增长了7.94%;
但是(1)中介机构服务费本期为229.83万元,去年同期为352.43万元,同比大幅下降了34.79%;(2)办公及差旅费本期为79.57万元,去年同期为234.51万元,同比大幅下降了66.07%;(3)业务招待费本期为73.55万元,去年同期为170.14万元,同比大幅下降了56.77%;
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 853.25万元 | 790.46万元 |
| 中介机构服务费 | 229.83万元 | 352.43万元 |
| 折旧及摊销 | 179.14万元 | 147.74万元 |
| 办公及差旅费 | 79.57万元 | 234.51万元 |
| 业务招待费 | 73.55万元 | 170.14万元 |
| 股份支付 | -2.65万元 | 93.78万元 |
| 其他费用(计算) | 102.60万元 | 74.75万元 |
| 合计 | 1,515.29万元 | 1,863.81万元 |
2)研发费用下降
本期研发费用为3,555.81万元,同比下降18.04%。归因于职工薪酬本期为2,200.62万元,去年同期为2,663.42万元,同比下降了17.38%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,200.62万元 | 2,663.42万元 |
| 折旧及摊销 | 681.22万元 | 704.50万元 |
| 材料费 | 395.60万元 | 460.82万元 |
| 委外研发费 | 41.97万元 | 342.38万元 |
| 其他费用(计算) | 236.40万元 | 167.61万元 |
| 合计 | 3,555.81万元 | 4,338.73万元 |
金融投资收益逐年递增
1、金融投资占总资产34.74%,收益占净利润38.41%,投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中,盛景微用于金融投资的资产为6.07亿元,占总资产的34.74%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为595.06万元,占净利润1,549.4万元的38.41%。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 3亿元 |
| 可转让大额存单 | 2.34亿元 |
| 其他 | 7,336.38万元 |
| 合计 | 6.07亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财收益 | 316.43万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 278.62万元 |
| 合计 | 595.06万元 |
2、金融投资收益逐年递增
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了249.74万元,变化率为72.32%。
其他收益对净利润有较大贡献,占净利润的16.60%
2025年半年度,公司的其他收益为257.25万元,占净利润比重为16.60%,较去年同期增加173.61%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 直接计入当期损益的政府补助 | 154.50万元 | 47.51万元 |
| 其他 | 102.75万元 | 46.50万元 |
| 合计 | 257.25万元 | 94.02万元 |