2025年半年度，公司实现营收3.38亿元，同比大幅增长69.69%。扣非净利润8,947.63万元，同比大幅增长3.68倍。圣诺生物2025年半年度净利润8,891.79万元，业绩同比大幅增长3.09倍。

公司主要产品包括原料药和制剂两项，其中原料药占比55.95%，制剂占比25.10%。

2025年半年度，圣诺生物营业总收入为3.38亿元，去年同期为1.99亿元，同比大幅增长69.69%，净利润为8,891.79万元，去年同期为2,171.83万元，同比大幅增长3.09倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,379.64万元，去年同期支出158.16万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.03亿元，去年同期为2,247.05万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为1.03亿元，去年同期为2,247.05万元，同比大幅增长3.57倍。

虽然毛利率本期为56.89%，同比小幅下降了2.69%，不过营业总收入本期为3.38亿元，同比大幅增长69.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年半年度公司营收3.38亿元，同比大幅增长69.69%，虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用却在下降。

本期销售费用为2,419.61万元，同比大幅下降32.18%。销售费用大幅下降的原因是：虽然其他本期为611.57万元，去年同期为25.34万元，同比大幅增长了近23倍，但是市场推广费本期为1,272.76万元，去年同期为2,969.43万元，同比大幅下降了57.14%。

本期研发费用为1,813.98万元，同比下降23.89%。

研发费用下降的原因是：

虽然直接人工本期为853.96万元，去年同期为621.31万元，同比大幅增长了37.44%；

但是（1）直接材料本期为384.89万元，去年同期为782.94万元，同比大幅下降了50.84%；（2）直接费用本期为110.26万元，去年同期为601.79万元，同比大幅下降了81.68%；

本期管理费用为3,753.33万元，同比增长23.14%。管理费用增长的原因如下表所示：

2025年半年度，圣诺生物净现金流为6,993.09万元，去年同期为1,481.46万元，同比大幅增长3.72倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

在2025年半年度报告中，圣诺生物用于金融投资的资产为9,602.26万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9.29万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2025半年度，企业应收账款合计8,577.21万元，占总资产的4.88%，相较于去年同期的7,549.74万元小幅增长13.61%。

本期，企业应收账款周转率为3.60。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从104天减少到了50天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为61.86%，13.62%和11.73%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2025半年度从93.10%持续下降到61.86%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2025年半年度，企业存货周转率为1.09，在2024年半年度到2025年半年度圣诺生物存货周转率从0.93提升到了1.09，存货周转天数从193天减少到了165天。2025年半年度圣诺生物存货余额合计3.13亿元，占总资产的20.10%，同比去年的2.33亿元大幅增长34.49%。

2025半年度，圣诺生物在建工程余额合计2.31亿元，相较期初的3.49亿元大幅下降了33.80%。主要在建的重要工程是制剂产业化技术改造项目和年产395千克多肽原料药生产线项目。

建设目标：制剂产业化技术改造项目旨在通过对现有生产设施的技术升级和改造，以提高生产效率、产品质量和生产能力，满足市场对高质量多肽类药物制剂不断增长的需求，增强公司在多肽药物领域的竞争力，实现公司的可持续发展目标。

建设内容：项目建设内容包括但不限于对现有制剂生产车间的设备更新和技术改造，引进先进的生产设备和工艺技术，优化生产流程，提升自动化水平，同时改善生产环境，确保符合GMP标准。此外，还将加强质量控制体系，提高产品质量稳定性。