2025年半年度，公司实现营收2.35亿元，同比大幅下降54.20%。扣非净利润-2,315.41万元，较去年同期亏损有所减小。ST英飞拓2025年半年度净利润-1,009.01万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,678.36万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为软件和信息技术服务业，其中物联产品为第一大收入来源，占比97.33%。

2025年半年度公司营收2.35亿元，与去年同期的5.13亿元相比，大幅下降了54.2%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）物联产品本期营收2.29亿元，去年同期为3.14亿元，同比下降了27.16%。

（2）解决方案本期营收627.31万元，去年同期为4,687.55万元，同比大幅下降了86.62%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的25.44%，同比大幅增长到了今年的36.47%，主要是因为物联产品本期毛利率36.35%，去年同期为35.99%，同比增长1.0%。

值得一提的是，虽然物联产品营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2025年半年度物联产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的22.76%，大幅增长到2025年半年度的36.35%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2025年半年度公司国内销售大幅下降，2021年半年度国内销售9.42亿元，2025年半年度下降97.87%，同期2021年半年度海外销售5.98亿元，2025年半年度下降64.05%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2022-2025年半年度，国内营收占比从69.03%大幅下降到8.53%，海外营收占比从30.97%大幅增长到91.47%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从21.43%增长到33.92%。

2025年半年度，ST英飞拓营业总收入为2.35亿元，去年同期为5.13亿元，同比大幅下降54.20%，净利润为-1,009.01万元，去年同期为-6,996.66万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）信用减值损失本期收益5,938.70万元，去年同期收益1,148.32万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,252.19万元，去年同期为997.30元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-8,576.18万元，去年同期为-7,976.23万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为36.47%，同比大幅增长了11.03%，不过营业总收入本期为2.35亿元，同比大幅下降54.20%，导致主营业务利润亏损增大。

ST英飞拓2025年半年度非主营业务利润为7,677.76万元，去年同期为995.71万元，同比大幅增长。

ST英飞拓2025半年度的归母净利润亏损了962.25万元，而非经常性损益盈利了1,353.16万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

2025年半年度，企业信用减值冲回利润5,938.70万元，导致企业净利润从亏损6,947.71万元上升至亏损1,009.01万元，其中主要是应收账款坏账损失1,252.84万元。

应收账款坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计2,103.64万元，占整个应收账款坏账准备的67.91%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提91.75万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-1,296.33万元。

本期，企业应收账款周转率为0.54。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.65下降到了0.54，平均回款时间从276天增加到了333天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有10.57%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2025半年度从58.25%持续下降到10.57%。三年以上应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从59.52%小幅上涨到68.20%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为690.36万元，占归母净利润-962.25万元的-71.74%。

(2)本期共收到政府补助690.36万元，主要分布如下表所示：

在2025半年度报告中，ST英飞拓用于对外股权投资的资产为17.37万元，对外股权投资所产生的收益为1,252.19万元，占净利润-1,009.01万元的-124.1%。

处置对外股权投资产生的收益为1,252.19万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2023年中的547.2万元下滑至2025年中的17.37万元，增长率为-96.83%。而企业的对外股权投资收益为1,252.19万元，相比去年同期上升了1,252.19万元。