2025年半年度，公司实现营收6.89亿元，同比增长23.35%。扣非净利润3.02亿元，同比大幅增长56.50%。思维列控2025年半年度净利润3.11亿元，业绩同比大幅增长54.86%。

公司主要产品包括列车运行控制系统、高速铁路列车运行监测系统、铁路安全防护系统三项，列车运行控制系统占比40.91%，高速铁路列车运行监测系统占比29.34%，铁路安全防护系统占比27.56%。

2025年半年度，思维列控营业总收入为6.89亿元，去年同期为5.59亿元，同比增长23.35%，净利润为3.11亿元，去年同期为2.01亿元，同比大幅增长54.86%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,177.36万元，去年同期支出3,309.38万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3.22亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益967.75万元，去年同期损失726.82万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为3.22亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅增长43.50%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.89亿元，同比增长23.35%；（2）毛利率本期为65.91%，同比小幅增长了3.08%。

在2025年半年度报告中，思维列控形成的商誉为13.91亿元，占净资产的29.71%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为河南蓝信科技有限责任公司。

2025年中报实际营业收入为3.45亿元，同比增长79.69%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2019年末，企业斥资30亿元的对价收购河南蓝信科技有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7.57亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达296.12%，形成的商誉高达22.43亿元，占当年净资产的50.77%。

河南蓝信科技有限责任公司承诺在2019年至2021年实现业绩分别不低于16900万元、21125万元、25350万元，累计不低于6.34亿元。实际2019-2021年末产生的业绩为1.78亿元、1.83亿元、2.52亿元，累计6.13亿元，未完成承诺。

河南蓝信科技有限责任公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2025半年度，企业应收账款合计7.36亿元，占总资产的14.86%，相较于去年同期的7.63亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为0.82。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.68增长到了0.82，平均回款时间从264天减少到了219天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。