吉宏股份(002803)2025年中报深度解读:电商业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
厦门吉宏科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“庄浩”。公司是主营业务是ToC端-精准营销跨境社交电商业务和ToB端-为快消品龙头客户提供全案营销设计包装服务业务。公司主要产品及服务是ToC--互联网营销跨境电商、ToB--互联网营销广告、彩色包装纸盒、纸箱、环保食品包装、供应链。
2025年半年度,公司实现营收32.34亿元,同比大幅增长31.79%。扣非净利润1.13亿元,同比大幅增长79.43%。吉宏股份2025年半年度净利润1.37亿元,业绩同比大幅增长107.06%。
电商业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电商业务,占比高达65.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电商业务 | 21.16亿元 | 65.45% | 61.42% |
| 包装业务 | 11.15亿元 | 34.49% | 19.55% |
| 其他业务 | 190.78万元 | 0.06% | 54.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电商业务 | 21.16亿元 | 65.45% | 61.42% |
| 包装-纸盒纸箱 | 6.34亿元 | 19.62% | 18.12% |
| 包装-食品包装 | 2.40亿元 | 7.42% | - |
| 包装-纸袋 | 2.01亿元 | 6.23% | - |
| 包装-其他类型 | 3,929.07万元 | 1.22% | - |
| 其他业务 | 190.78万元 | 0.06% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外 | 22.74亿元 | 70.33% | 59.20% |
| 境内 | 9.59亿元 | 29.67% | 17.98% |
2、电商业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2025年半年度公司营收32.34亿元,与去年同期的24.53亿元相比,大幅增长了31.79%,主要是因为电商业务本期营收21.16亿元,去年同期为13.84亿元,同比大幅增长了52.91%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电商业务 | 21.16亿元 | 13.84亿元 | 52.91% |
| 包装-纸盒纸箱 | 6.34亿元 | 6.04亿元 | 5.1% |
| 其他业务 | 4.83亿元 | 4.66亿元 | - |
| 合计 | 32.34亿元 | 24.53亿元 | 31.79% |
3、电商业务毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的40.68%,同比增长到了今年的46.97%,主要是因为电商业务本期毛利率61.42%,去年同期为59.73%,同比增长2.83%。
4、海外市场扩张
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023-2025年半年度公司国内销售呈下降趋势,2023年半年度国内销售10.61亿元,2024年半年度下降5.0%,2025年半年度下降4.85%,同期2023年半年度海外销售20.83亿元,2024年半年度下降30.61%,2025年半年度增长57.36%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加31.79%,净利润同比增加107.06%
2025年半年度,吉宏股份营业总收入为32.34亿元,去年同期为24.54亿元,同比大幅增长31.79%,净利润为1.37亿元,去年同期为6,598.91万元,同比大幅增长107.06%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.52亿元,去年同期为6,536.73万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长132.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.34亿元 | 24.54亿元 | 31.79% |
| 营业成本 | 17.15亿元 | 14.56亿元 | 17.81% |
| 销售费用 | 11.69亿元 | 7.45亿元 | 56.83% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 1.09亿元 | 7.53% |
| 财务费用 | 345.37万元 | 629.97万元 | -45.18% |
| 研发费用 | 6,739.29万元 | 6,387.16万元 | 5.51% |
| 所得税费用 | 2,311.28万元 | 1,500.63万元 | 54.02% |
2025年半年度主营业务利润为1.52亿元,去年同期为6,536.73万元,同比大幅增长132.89%。
虽然销售费用本期为11.69亿元,同比大幅增长56.83%,不过营业总收入本期为32.34亿元,同比大幅增长31.79%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、销售费用大幅增长
本期销售费用为11.69亿元,同比大幅增长56.83%。归因于广告费用本期为11.21亿元,去年同期为7.06亿元,同比大幅增长了58.79%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 广告费用 | 11.21亿元 | 7.06亿元 |
| 其他费用(计算) | 4,766.63万元 | 3,923.88万元 |
| 合计 | 11.69亿元 | 7.45亿元 |
金融投资回报率低
金融投资2.09亿元,投资主体的重心由风险投资转变为基金投资
在2025年半年度报告中,吉宏股份用于金融投资的资产为2.09亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为394.46万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 以公允价值计量且其变动-计入当期损益的金融资产-私募股权基金 | 1.29亿元 |
| 债券投资 | 7,222.8万元 |
| 其他 | 825.4万元 |
| 合计 | 2.09亿元 |
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 深圳众享互联科技有限公司 | 650万元 |
| 浙江领见数智科技有限公司 | 600万元 |
| 其他 | 300万元 |
| 合计 | 1,550万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 388.44万元 |
| 其他 | 6.02万元 | |
| 合计 | 394.46万元 |
存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为7.59,在2024年半年度到2025年半年度吉宏股份存货周转率从5.66大幅提升到了7.59,存货周转天数从31天减少到了23天。2025年半年度吉宏股份存货余额合计4.05亿元,占总资产的10.33%。