2025年半年度，公司实现营收37.18亿元，同比下降16.20%。扣非净利润1.49亿元，同比小幅下降11.29%。时代出版2025年半年度净利润2.11亿元，业绩同比增长21.46%。

公司主要从事物资销售分部、印刷复制分部、其他业务分部。

2025年半年度，时代出版营业总收入为37.18亿元，去年同期为44.36亿元，同比下降16.20%，净利润为2.11亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长21.46%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失3,665.87万元，去年同期损失285.49万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.70亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅下降。

但是（1）所得税费用本期支出223.41万元，去年同期支出4,468.99万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为3,599.07万元，去年同期为-494.80万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为1.70亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅下降13.07%。

虽然毛利率本期为10.27%，同比小幅增长了0.96%，不过营业总收入本期为37.18亿元，同比下降16.20%，导致主营业务利润同比小幅下降。

时代出版2025年半年度非主营业务利润为4,274.75万元，去年同期为2,239.19万元，同比大幅增长。

时代出版2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,979.30万元,占归母净利润的28.63%。

本期归母净利润小幅增长了21.76%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，时代出版用于金融投资的资产为14.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,153.73万元，占净利润2.11亿元的24.46%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和处置交易性金融资产取得的投资收益。

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1,387.01万元，非流动资产处置损益的具体构成是其中：固定资产1,383.67万元。

2025半年度，企业应收账款合计3.85亿元，占总资产的4.66%，相较于去年同期的7.87亿元大幅减少51.12%。

本期，企业应收账款周转率为8.39。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从6.13大幅增长到了8.39，平均回款时间从29天减少到了21天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.70%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从70.99%大幅下降到39.70%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从18.61%上涨到33.01%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

2025年半年度，企业存货周转率为4.88，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从61天减少到了36天，企业存货周转能力提升，2025年半年度时代出版存货余额合计7.02亿元，占总资产的12.85%，同比去年的7.68亿元小幅下降8.53%。