唯捷创芯(688153)2025年中报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“荣秀丽”。公司是专注于射频前端芯片研发、设计、销售的集成电路设计企业，主要为客户提供射频功率放大器模组产品，同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组和接收端模组等集成电路产品。
2025年半年度，公司实现营收9.87亿元，同比小幅下降7.93%。扣非净利润-2,042.53万元，较去年同期亏损增大。唯捷创芯2025年半年度净利润-943.36万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4.57亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，射频功率放大器模组为第一大收入来源，占比79.96%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 射频功率放大器模组 | 7.89亿元 | 79.96% | 23.98% |
| 接收端模组 | 1.95亿元 | 19.75% | 26.59% |
| 其他业务 | 283.11万元 | 0.29% | 39.01% |
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅降低7.93%，净利润由盈转亏
2025年半年度，唯捷创芯营业总收入为9.87亿元，去年同期为10.72亿元，同比小幅下降7.93%，净利润为-943.36万元，去年同期为1,126.86万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,191.61万元，去年同期支出876.27万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-2,449.44万元，去年同期为327.03万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为1,208.67万元，去年同期为2,201.25万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失1,327.76万元，去年同期损失460.34万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.87亿元 | 10.72亿元 | -7.93% |
| 营业成本 | 7.45亿元 | 7.96亿元 | -6.44% |
| 销售费用 | 2,158.34万元 | 1,478.65万元 | 45.97% |
| 管理费用 | 6,321.26万元 | 6,801.98万元 | -7.07% |
| 财务费用 | -2,779.26万元 | -3,785.40万元 | 26.58% |
| 研发费用 | 2.03亿元 | 2.22亿元 | -8.75% |
| 所得税费用 | -1,191.61万元 | 876.27万元 | -235.99% |
2025年半年度主营业务利润为-2,449.44万元，去年同期为327.03万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为2.03亿元，同比小幅下降8.75%，不过（1）营业总收入本期为9.87亿元，同比小幅下降7.93%；（2）毛利率本期为24.54%，同比小幅下降了1.19%，导致主营业务利润由盈转亏。
行业分析
1、行业发展趋势
唯捷创芯属于半导体行业中的射频前端芯片设计细分领域。 射频前端芯片行业近三年受5G通信、物联网及AI终端推动，年均复合增长率超15%，2025年全球市场规模预计突破250亿美元。技术迭代加速，高频化、模组化趋势显著，国产替代进程加快，头部企业持续受益于智能手机升级及卫星通信等新兴需求。
2、市场地位及占有率
唯捷创芯在国内射频前端市场稳居第一梯队，其功率放大器模组（PA模组）在安卓手机供应链中占据核心地位，2025年国内市占率约18%-20%，高端模组产品已进入华为等头部厂商旗舰机型。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 唯捷创芯（688153） | 专注于射频前端芯片设计，核心产品为功率放大器模组，应用于智能手机及物联网终端 | 2025年PA模组出货量超3亿颗，华为Mate系列核心供应商，卫星通信芯片通过验证 |
| 卓胜微（300782） | 国内射频开关和低噪声放大器龙头，覆盖5G通信及射频前端全场景 | 2025年LNA及开关市占率超25%，切入三星高端机型供应链 |
| 慧智微（A04521） | 聚焦5G射频前端方案，提供高集成度模组产品 | 2025年推出支持毫米波的5G模组，OPPO旗舰机型主供 |
| 艾为电子（688798） | 提供模拟与射频芯片，覆盖音频、电源及射频前端领域 | 2025年射频产品线营收占比提升至15%，客户覆盖小米及荣耀 |
| 昂瑞微（A22047） | 专注于射频前端芯片及滤波器研发，布局5G全频段解决方案 | 2025年滤波器国产替代项目量产，PA模组进入传音供应链 |
4、经营评分排名
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