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吉比特(603444)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,金融投资回报率低

厦门吉比特网络技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“卢竑岩”。公司是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。

2025年半年度,公司实现营收25.18亿元,同比增长28.49%。扣非净利润6.48亿元,同比大幅增长40.02%。吉比特2025年半年度净利润8.20亿元,业绩同比大幅增长31.23%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长31.23%

本期净利润为8.20亿元,去年同期6.25亿元,同比大幅增长31.23%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为5,367.65万元,去年同期为9,003.29万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为9.39亿元,去年同期为6.77亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长38.69%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.18亿元 19.60亿元 28.49%
营业成本 1.94亿元 2.31亿元 -16.21%
销售费用 8.36亿元 5.38亿元 55.57%
管理费用 2.06亿元 1.80亿元 14.49%
财务费用 -3,057.53万元 -6,956.77万元 56.05%
研发费用 3.57亿元 3.91亿元 -8.76%
所得税费用 1.30亿元 1.10亿元 19.09%

2025年半年度主营业务利润为9.39亿元,去年同期为6.77亿元,同比大幅增长38.69%。

虽然销售费用本期为8.36亿元,同比大幅增长55.57%,不过营业总收入本期为25.18亿元,同比增长28.49%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、费用情况

1)财务收益大幅下降

本期财务费用为-3,057.53万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了56.05%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为3,979.78万元,去年同期为4,933.85万元,同比下降了19.34%。

(2)汇兑收益(收益以负数填列)本期为870.52万元,去年同期为2,073.02万元,同比大幅下降了58.01%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -3,979.78万元 -4,933.85万元
汇兑损益(收益以负数填列) -870.52万元 -2,073.02万元
其他费用(计算) 1,792.76万元 50.10万元
合计 -3,057.53万元 -6,956.77万元

2)销售费用大幅增长

本期销售费用为8.36亿元,同比大幅增长55.57%。归因于发行费用本期为7.77亿元,去年同期为4.60亿元,同比大幅增长了69.03%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
发行费用 7.77亿元 4.60亿元
其他费用(计算) 5,911.49万元 7,777.31万元
合计 8.36亿元 5.38亿元

4、净现金流由负转正

2025年半年度,吉比特净现金流为12.46亿元,去年同期为-2.55亿元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为34.65亿元,同比小幅下降13.63%;

但是(1)投资支付的现金本期为30.72亿元,同比大幅下降32.48%;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为26.80亿元,同比增长27.06%。

PART 2
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金融投资回报率低

金融投资占总资产22.58%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,吉比特用于金融投资的资产为17.59亿元,占总资产的22.58%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为704.33万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 9.85亿元
股权投资 5.96亿元
其他 1.78亿元
合计 17.59亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产和理财产品及国债投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品及国债投资收益 1,496.15万元
投资收益 以公允价值计量且其变动记入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益 1,160.79万元
投资收益 其他非流动金融资产 -1,946.32万元
其他 -6.29万元
合计 704.33万元

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

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