捷强装备(300875)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
天津捷强动力装备股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为核生化安全装备，其中核辐射监测设备为第一大收入来源，占比88.99%。
2025年三季度，公司实现营收1.69亿元，同比小幅增长8.07%。扣非净利润-2,884.30万元，较去年同期亏损增大。捷强装备2025年第三季度净利润-1,999.48万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.00亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加8.07%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，捷强装备营业总收入为1.69亿元，去年同期为1.56亿元，同比小幅增长8.07%，净利润为-1,999.48万元，去年同期为-688.83万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-2,969.23万元，去年同期为-2,577.12万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出43.60万元，去年同期收益235.39万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-87.25万元，去年同期为145.84万元，由盈转亏；（4）信用减值损失本期收益78.36万元，去年同期收益290.45万元，同比大幅下降；（5）其他收益本期为521.96万元，去年同期为686.40万元，同比下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.69亿元 | 1.56亿元 | 8.07% |
| 营业成本 | 1.14亿元 | 9,325.59万元 | 21.80% |
| 销售费用 | 2,515.81万元 | 2,505.65万元 | 0.41% |
| 管理费用 | 4,212.07万元 | 3,933.48万元 | 7.08% |
| 财务费用 | 36.21万元 | -83.42万元 | 143.41% |
| 研发费用 | 1,500.02万元 | 2,339.10万元 | -35.87% |
| 所得税费用 | 43.60万元 | -235.39万元 | 118.52% |
2025年三季度主营业务利润为-2,969.23万元，去年同期为-2,577.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 32.72% | -7.58% | 研发费用 | 1,500.02万元 | -35.87% |
| 营业总收入 | 1.69亿元 | 8.07% |
3、非主营业务利润同比大幅下降
捷强装备2025年三季度非主营业务利润为1,013.34万元，去年同期为1,652.90万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,969.23万元 | 148.50% | -2,577.12万元 | -15.22% |
| 投资收益 | 564.63万元 | -28.24% | 524.40万元 | 7.67% |
| 其他收益 | 521.96万元 | -26.11% | 686.40万元 | -23.96% |
| 其他 | -58.60万元 | 2.93% | 546.78万元 | -110.72% |
| 净利润 | -1,999.48万元 | 100.00% | -688.83万元 | -190.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
捷强装备属于地面兵装行业，专注于核生化安全装备及核心部件的研发、生产和技术服务。 地面兵装行业近三年受国防现代化及军民融合政策驱动，市场规模稳步增长，年均复合增长率约8%，2025年预计突破2000亿元。未来智能化、模块化装备需求提升，核生化防御、无人化平台及新能源动力系统成为技术突破方向，军民两用市场空间持续拓宽。
2、市场地位及占有率
捷强装备为核生化安全装备细分领域龙头企业，核心产品液压动力系统占据军方主流型号装备配套市场，技术壁垒较高，但公开市占率数据未披露。公司依托研发优势及军方订单，在核辐射监测、洗消设备领域具备较强竞争力。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
