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澳洋健康(002172)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
江苏澳洋健康产业股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“沈学如”。公司的核心业务有两块，一块是医疗服务，一块是医药物流。
2025年三季度，公司实现营收13.60亿元，同比小幅下降9.39%。扣非净利润3,202.85万元，同比小幅下降10.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,865.54万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.60亿元 | 15.01亿元 | -9.39% |
| 营业成本 | 11.66亿元 | 12.95亿元 | -9.97% |
| 销售费用 | 2,645.47万元 | 3,216.74万元 | -17.76% |
| 管理费用 | 7,464.56万元 | 9,286.90万元 | -19.62% |
| 财务费用 | 2,974.29万元 | 1,540.18万元 | 93.11% |
| 研发费用 | 0.00元 | - | |
| 所得税费用 | 1,987.16万元 | 2,520.78万元 | -21.17% |
2025年三季度主营业务利润为5,448.68万元，去年同期为5,743.13万元，同比小幅下降5.13%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于营业总收入本期为13.60亿元，同比小幅下降9.39%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
澳洋健康属于医疗健康行业，聚焦医疗服务、康复护理及生物医药领域。 医疗健康行业近三年受政策支持及老龄化驱动，市场规模年均增速超8%，2024年突破12万亿元。未来趋势集中于精准医疗、智慧康养及生物技术创新，预计2026年市场空间达16万亿元，康复护理和慢病管理细分领域增长潜力显著。
2、市场地位及占有率
澳洋健康在康复护理领域处于区域龙头地位，华东地区市占率约9%，其医养结合模式在长三角形成差异化优势，但全国性品牌影响力较弱，生物医药业务营收占比不足15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 澳洋健康（002172） | 医疗健康综合服务商，涵盖康复护理、医院运营及生物医药 | 康复护理业务2025年上半年营收占比52%，华东地区签约医养项目超20个 |
| 国际医学（000516） | 大型医疗集团，运营综合性三甲医院及专科医疗机构 | 2025年一季度医疗服务收入同比增长31%，床位利用率达92% |
| 通策医疗（600763） | 口腔专科连锁龙头，布局辅助生殖及眼科 | 2024年口腔业务营收占比86%，浙江省内市占率超40% |
| 爱尔眼科（300015） | 全球规模领先的眼科医疗连锁机构 | 2025年国内分院超800家，屈光手术量市占率约28% |
| 美年健康（002044） | 预防医学及健康体检行业龙头 | 2024年体检中心覆盖全国300余城市，高端套餐营收占比提升至35% |
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