创新医疗(002173)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
创新医疗管理股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“陈夏英”。公司的主营业务为医疗服务业务。
2025年三季度，公司实现营收5.98亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,946.98万元，较去年同期亏损有所减小。创新医疗2025年第三季度净利润466.84万元，业绩扭亏为盈。
投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2025年三季度，创新医疗营业总收入为5.98亿元，去年同期为6.10亿元，同比基本持平，净利润为466.84万元，去年同期为-2,769.69万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然主营业务利润本期为-3,100.49万元，去年同期为-2,597.10万元，亏损增大；
但是（1）投资收益本期为2,950.55万元，去年同期为-190.24万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益263.27万元，去年同期损失396.48万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.98亿元 | 6.10亿元 | -2.12% |
| 营业成本 | 5.37亿元 | 5.49亿元 | -2.18% |
| 销售费用 | 738.88万元 | 784.77万元 | -5.85% |
| 管理费用 | 7,460.06万元 | 7,644.33万元 | -2.41% |
| 财务费用 | 60.55万元 | -555.88万元 | 110.89% |
| 研发费用 | 56.77万元 | - | |
| 所得税费用 | 31.68万元 | -130.96万元 | 124.19% |
2025年三季度主营业务利润为-3,100.49万元，去年同期为-2,597.10万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为5.98亿元，同比有所下降2.12%；（2）财务费用本期为60.55万元，同比大幅增长110.89%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
创新医疗2025年三季度非主营业务利润为3,599.01万元，去年同期为-303.55万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,100.49万元 | -664.15% | -2,597.10万元 | -19.38% |
| 投资收益 | 2,950.55万元 | 632.03% | -190.24万元 | 1650.96% |
| 公允价值变动收益 | 421.13万元 | 90.21% | 261.77万元 | 60.88% |
| 营业外收入 | 161.23万元 | 34.54% | 523.96万元 | -69.23% |
| 营业外支出 | 357.82万元 | 76.65% | 609.11万元 | -41.26% |
| 其他收益 | 159.27万元 | 34.12% | 177.93万元 | -10.49% |
| 信用减值损失 | 263.27万元 | 56.39% | -396.48万元 | 166.40% |
| 其他 | 1.38万元 | 0.30% | -62.54万元 | 102.21% |
| 净利润 | 466.84万元 | 100.00% | -2,769.69万元 | 116.86% |
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 17.84% | 16.96 | 38.53% |
| 流动比率 | 1.99 | 2.34 | 1.39 |
| 速动比率 | 1.86 | 2.21 | 1.27 |
| 应收账款周转率 | 5.63 | 5.71 | 7.16 |
| 存货周转率 | 13.83 | 13.60 | 9.91 |
| 净资产收益率 | 0.27% | -1.51 | 0.77% |
| 研发费用率 | 0.10% | 0.0 | 1.22% |
| 销售费用率 | 1.24% | 1.29 | 5.53% |
2025年三季报，创新医疗主要财务指标：
1. 资产负债率为17.84%，指标远低于行业中值（行业中值为38.53%），总体债务负担远低于行业平均水平。
2. 流动比率为1.99，较上年同期下降0.35（上年同期为2.34）；指标值高于行业中值（行业中值为1.39），短期偿债能力较强。
3. 速动比率为1.86，较上年同期下降0.35（上年同期为2.21）；指标值高于行业中值（行业中值为1.27），短期流动性较好。
4. 存货周转率为13.83，较上年同期提升0.23（上年同期为13.60）；指标值显著高于行业中值（行业中值为9.91），存货管理效率较高。
5. 净资产收益率为0.27%，较上年同期大幅增长1.78个百分点（上年同期为-1.51%）；虽然指标值仍低于行业中值（行业中值为0.77%），但盈利能力明显改善。
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