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海信家电(000921)2025年三季报深度解读：非主营业务利润同比小幅下降
海信家电集团股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务为制造业，主要产品包括暖通空调和冰洗两项，其中暖通空调占比43.43%，冰洗占比33.25%。
2025年三季度，公司实现营收715.33亿元，同比基本持平。扣非净利润23.27亿元，同比基本持平。
PART 1
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非主营业务利润同比小幅下降
海信家电2025年三季度非主营业务利润为14.59亿元，去年同期为15.84亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 32.44亿元 | 79.65% | 32.02亿元 | 1.30% |
| 投资收益 | 7.63亿元 | 18.73% | 6.68亿元 | 14.14% |
| 其他收益 | 4.38亿元 | 10.75% | 4.80亿元 | -8.78% |
| 其他 | 3.21亿元 | 7.88% | 5.57亿元 | -42.34% |
| 净利润 | 40.73亿元 | 100.00% | 41.67亿元 | -2.27% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海信家电属于家用电器行业，聚焦白色家电领域，核心产品包括空调、冰箱及中央空调系统。 中国家电行业近三年呈现“强者恒强”的集中化趋势，2022年行业CR3（美的、海尔、格力）营收占比提升至68.79%。智能化、节能化驱动产品升级，2025年智能家电市场规模预计突破8000亿元。海外市场成为新增长极，头部企业海外营收增速达15%-20%，热泵、新能源家电等细分赛道年均增速超30%。行业整体进入存量竞争与增量创新并存的转型期。
2、市场地位及占有率
海信家电稳居行业第四位，2023年空调业务市占率提升至12.6%（奥维云网数据），中央空调市场份额达9.8%位列前三。冰洗业务在二线品牌中保持领先，冰箱线下零售额占比6.3%，洗衣机市占率5.1%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海信家电（000921） | 综合性白电制造商，空调与中央空调为核心业务 | 2024年中央空调市占率9.8%居行业第三，新风空调出货量同比增长45% |
| 美的集团（000333） | 全球家电龙头，覆盖全品类智能家电 | 2024年家用空调市占率34.1%保持第一，机器人及自动化业务营收占比提升至23% |
| 海尔智家（600690） | 冰箱及智慧家庭解决方案领先企业 | 2024年冰箱零售额占比41.2%全球第一，海外营收占比52% |
| 格力电器（000651） | 空调领域绝对领导者，拓展多元化业务 | 2024年空调营收占比72%，商用空调市占率16.4% |
| 四川长虹（600839） | 综合性电子企业，涵盖黑电与白电业务 | 2024年冰箱压缩机全球销量占比超30%，家电业务营收占比28% |
4、经营评分排名
海信家电在2025年三季报经营评分排名为第1162名，在白电行业中排名为7名。
白电经营评分前三名(及海信家电)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美的集团 | 87 | 85 | 84 | 83 | 82 |
| TCL智家 | 86 | 83 | 84 | 85 | 85 |
| 海尔智家 | 86 | 82 | 81 | 82 | 79 |
| 海信家电 | 76 | 76 | 75 | 76 | 80 |
5、全球排名
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