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天汽模(002510)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
天津汽车模具股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“胡津生等8名一致行动人”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具检具和冲压件两项，其中模具检具占比49.57%，冲压件占比43.32%。
2025年三季度，公司实现营收14.85亿元，同比下降22.61%。扣非净利润-148.26万元，由盈转亏。天汽模2025年第三季度净利润4,993.33万元，业绩同比大幅下降38.39%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降38.39%
本期净利润为4,993.33万元，去年同期8,104.37万元，同比大幅下降38.39%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为5,234.92万元，去年同期为-132.23万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-4,017.94万元，去年同期为5,649.29万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.85亿元 | 19.18亿元 | -22.61% |
| 营业成本 | 12.76亿元 | 15.96亿元 | -20.04% |
| 销售费用 | 2,015.25万元 | 3,001.98万元 | -32.87% |
| 管理费用 | 9,208.13万元 | 9,381.88万元 | -1.85% |
| 财务费用 | 3,377.97万元 | 4,255.54万元 | -20.62% |
| 研发费用 | 8,947.41万元 | 8,556.76万元 | 4.57% |
| 所得税费用 | -723.86万元 | 1,112.08万元 | -165.09% |
2025年三季度主营业务利润为-4,017.94万元，去年同期为5,649.29万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为14.85亿元，同比下降22.61%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
天汽模2025年三季度非主营业务利润为8,287.40万元，去年同期为3,567.17万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,017.94万元 | -80.47% | 5,649.29万元 | -171.12% |
| 投资收益 | 7,938.35万元 | 158.98% | 7,909.49万元 | 0.37% |
| 公允价值变动收益 | 5,234.92万元 | 104.84% | -132.23万元 | 4058.85% |
| 资产减值损失 | -6,419.77万元 | -128.57% | -6,217.44万元 | -3.25% |
| 其他收益 | 1,447.91万元 | 29.00% | 1,154.24万元 | 25.44% |
| 其他 | 398.71万元 | 7.99% | 917.43万元 | -56.54% |
| 净利润 | 4,993.33万元 | 100.00% | 8,104.37万元 | -38.39% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天汽模属于汽车模具制造行业，专注于汽车覆盖件模具的研发与生产。 过去三年，汽车模具制造行业受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，带动模具技术迭代加速。2022年行业规模超5.2万亿元，未来随全球汽车产业链整合及国产替代深化，市场空间有望进一步扩张，高端模具出口及一体化技术应用将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
天汽模在国内汽车覆盖件模具领域处于领先地位，尤其在侧围模具细分市场占有率居行业前列，客户涵盖大众、特斯拉等国内外主流车企，技术竞争力与规模化生产能力支撑其行业影响力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天汽模（002510） | 主营汽车覆盖件模具，客户覆盖全球主流车企 | 2025年启动数字化工厂升级，大型模具智能化产线提升生产效率 |
| 瑞鹄模具（002997） | 覆盖件模具及焊装自动化产线供应商，客户包括奇瑞、蔚来 | 2025年装备业务订单持续增长，轻量化零部件项目逐步放量 |
| 成飞集成（002190） | 航空与汽车模具制造商，涉足新能源汽车零部件领域 | 2025年航空业务占比提升，汽车模具产能稳步扩张 |
| 一汽富维（600742） | 汽车零部件综合供应商，涵盖模具及车身结构件 | 2025年重点布局新能源车型配套模具，深化与一汽集团协同 |
| 东风科技（600081） | 汽车零部件及模具生产商，背靠东风汽车集团 | 2025年加速智能化产线改造，提升模具产品交付能力 |
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