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泰鸿万立(603210)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
产品方面，结构件为第一大收入来源，占比73.07%。
2025年三季度，公司实现营收15.09亿元，同比增长28.60%。扣非净利润1.44亿元，同比增长23.57%。本期经营活动产生的现金流净额为4,579.12万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.09亿元 | 11.74亿元 | 28.60% |
| 营业成本 | 11.87亿元 | - | |
| 销售费用 | 1,434.69万元 | - | |
| 管理费用 | 6,537.26万元 | - | |
| 财务费用 | 722.44万元 | - | |
| 研发费用 | 5,110.82万元 | - | |
| 所得税费用 | 2,485.13万元 | - |
2025年三季度主营业务利润为1.76亿元，去年同期为11.74亿元，同比大幅下降85.04%。
虽然营业总收入本期为15.09亿元，同比增长28.60%，不过管理费用本期为6,537.26万元，同比有所下降0%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
泰鸿万立属于汽车零部件制造业，专注汽车结构件和功能件研发生产。 近三年汽车零部件行业受新能源汽车市场驱动持续扩容，2023-2025年全球新能源汽车渗透率从18%升至32%，带动核心零部件需求年均增长超25%。行业向轻量化、集成化转型，2025年国内市场规模预计突破6.5万亿元，新能源车结构件细分领域增速领先，头部企业加速整合供应链资源，本土化配套率提升至85%以上。
2、市场地位及占有率
泰鸿万立2025年前三季度营收15.09亿元，在申万汽车零部件行业55家上市公司中排名第22，市占率约0.21%，核心产品在新能源车企配套体系内供货份额达12%-15%，为吉利、长城等客户前三大冲压件供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 泰鸿万立（603210） | 汽车结构件与功能件制造商，客户涵盖吉利、理想等整车厂及宁德时代 | 2025年前三季度新能源项目营收占比68%，铝制车身件供货规模突破8亿元 |
| 博俊科技（300926） | 车身覆盖件与底盘结构件供应商，深度绑定比亚迪、特斯拉供应链 | 2025年上半年新能源部件营收占比74%，冲压焊接总成市占率3.2% |
| 华达科技（603358） | 车身模块化组件龙头，覆盖大众、通用等合资品牌 | 2025年Q3热成型件产能利用率达95%，新能源订单占比提升至41% |
| 多利科技（001311） | 轻量化铝合金部件专业厂商，蔚来、小鹏核心供应商 | 2025年一体化压铸件营收同比增137%，在手订单超25亿元 |
| 联明股份（603006） | 汽车车身冲焊件制造商，上汽集团战略合作伙伴 | 2025年新能源业务营收突破12亿元，占总营收比重提升至55% |
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