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华安鑫创(300928)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
华安鑫创控股(北京)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何信义”。公司的主营业务为汽车电子行业，主要产品包括核心器件定制和通用器件分销两项，其中核心器件定制占比49.91%，通用器件分销占比39.09%。
2025年三季度，公司实现营收6.81亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,972.20万元，较去年同期亏损增大。华安鑫创2025年第三季度净利润-5,497.41万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2025年三季度，华安鑫创营业总收入为6.81亿元，去年同期为6.96亿元，同比基本持平，净利润为-5,497.41万元，去年同期为-3,558.51万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益2,267.13万元，去年同期收益1,229.40万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-6,942.48万元，去年同期为-4,251.55万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.81亿元 | 6.96亿元 | -2.16% |
| 营业成本 | 6.44亿元 | 6.42亿元 | 0.30% |
| 销售费用 | 967.72万元 | 1,245.91万元 | -22.33% |
| 管理费用 | 4,541.91万元 | 3,907.26万元 | 16.24% |
| 财务费用 | 99.27万元 | -133.03万元 | 174.63% |
| 研发费用 | 4,852.11万元 | 4,535.17万元 | 6.99% |
| 所得税费用 | -2,267.13万元 | -1,229.40万元 | -84.41% |
2025年三季度主营业务利润为-6,942.48万元，去年同期为-4,251.55万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6.81亿元，同比有所下降2.16%；（2）管理费用本期为4,541.91万元，同比增长16.24%；（3）毛利率本期为5.54%，同比下降了2.32%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华安鑫创属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于智能座舱电子系统开发及显示器件定制。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，智能座舱渗透率从2022年的40%提升至2024年的65%，市场规模超2000亿元。未来三年行业将向域控集成、人机交互深度优化及低空经济衍生场景扩展，预计2027年市场规模突破3500亿元，复合增长率达15%。
2、市场地位及占有率
华安鑫创在国内智能座舱显示系统领域处于第二梯队，2024年全液晶仪表方案市占率约6%，抬头显示（HUD）领域占比不足3%，但其南通智能工厂投产后产能跃居行业前五，客户覆盖50余家整车厂。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华安鑫创（300928） | 智能座舱显示系统及域控方案供应商，覆盖全液晶仪表、HUD等核心产品 | 南通工厂2025年产能达50亿元，智能座舱方案定点车型超200个 |
| 德赛西威（002920） | 国内智能座舱龙头，布局自动驾驶域控制器与车联网 | 2024年智能座舱营收占比78%，市占率19%位列第一 |
| 华阳集团（002906） | 汽车电子综合供应商，专注HUD与车载信息娱乐系统 | 2024年HUD出货量超120万套，市占率11% |
| 经纬恒润（688326） | 智能驾驶与座舱电子解决方案商，覆盖域控制器与SOA架构 | 2024年智能座舱营收同比增长35%，占比达42% |
| 均胜电子（600699） | 全球汽车安全系统龙头，拓展智能座舱与车联生态 | 2024年智能座舱业务获30亿元订单，同比增长28% |
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