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海螺新材(000619)2025年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额同比小幅增长
海螺(安徽)节能环保新材料股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为建材，主要产品包括铝型材、塑料型材及板材、环保新材料三项，铝型材占比50.86%，塑料型材及板材占比27.15%，环保新材料占比8.28%。
2025年一季度，公司实现营收10.28亿元，同比基本持平。扣非净利润-3,361.53万元，较去年同期亏损增大。海螺新材2025年第一季度净利润-2,666.27万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润同比亏损增大但现金流净额同比小幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2025年一季度，海螺新材营业总收入为10.28亿元，去年同期为10.51亿元，同比基本持平，净利润为-2,666.27万元，去年同期为-1,426.40万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-4,145.18万元，去年同期为-2,524.40万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.28亿元 | 10.51亿元 | -2.21% |
| 营业成本 | 9.56亿元 | 9.63亿元 | -0.75% |
| 销售费用 | 3,367.02万元 | 3,412.79万元 | -1.34% |
| 管理费用 | 5,492.66万元 | 5,370.90万元 | 2.27% |
| 财务费用 | 633.35万元 | 763.55万元 | -17.05% |
| 研发费用 | 1,004.61万元 | 1,012.43万元 | -0.77% |
| 所得税费用 | 135.83万元 | 243.87万元 | -44.30% |
2025年一季度主营业务利润为-4,145.18万元，去年同期为-2,524.40万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为10.28亿元，同比有所下降2.21%；（2）毛利率本期为7.03%，同比下降了1.36%。
3、非主营业务利润同比增长
海螺新材2025年一季度非主营业务利润为1,614.74万元，去年同期为1,341.87万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,145.18万元 | 155.47% | -2,524.40万元 | -64.21% |
| 其他收益 | 1,228.51万元 | -46.08% | 1,060.16万元 | 15.88% |
| 其他 | 398.76万元 | -14.96% | 297.94万元 | 33.84% |
| 净利润 | -2,666.27万元 | 100.00% | -1,426.40万元 | -86.92% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海螺新材属于建筑材料行业中的节能环保型材细分领域。 近三年，节能环保型材行业受绿色建筑政策驱动保持稳定增长，2024年市场规模超2000亿元，年复合增速约6%。行业正向光伏建筑一体化、低碳化方向升级，预计2030年绿色建材渗透率将突破40%，铝塑复合型材、智能门窗系统成为新增长点。
2、市场地位及占有率
海螺新材在国内塑料型材市场占有率约5%，位列前五，主导产品塑钢门窗型材年产能达80万吨，在华东地区市占率超15%，但面临铝型材替代竞争压力。
3、主要竞争对手
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