乾照光电(300102)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
厦门乾照光电股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为半导体光电，其中外延片及芯片为第一大收入来源，占比77.81%。
2025年一季度，公司实现营收7.76亿元，同比大幅增长39.45%。扣非净利润1,987.76万元，扭亏为盈。乾照光电2025年第一季度净利润2,780.80万元，业绩扭亏为盈。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加39.45%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，乾照光电营业总收入为7.76亿元，去年同期为5.56亿元，同比大幅增长39.45%，净利润为2,780.80万元，去年同期为-564.60万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然其他收益本期为2,199.56万元，去年同期为2,968.92万元，同比下降；
但是（1）信用减值损失本期收益1,352.28万元，去年同期损失94.10万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益589.97万元，去年同期支出774.33万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失880.47万元，去年同期损失1,518.03万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.76亿元 | 5.56亿元 | 39.45% |
| 营业成本 | 6.74亿元 | 4.79亿元 | 40.94% |
| 销售费用 | 631.79万元 | 530.34万元 | 19.13% |
| 管理费用 | 4,000.53万元 | 3,138.01万元 | 27.49% |
| 财务费用 | 1,529.29万元 | 1,407.18万元 | 8.68% |
| 研发费用 | 4,576.63万元 | 3,432.29万元 | 33.34% |
| 所得税费用 | -589.97万元 | 774.33万元 | -176.19% |
2025年一季度主营业务利润为-1,160.62万元，去年同期为-1,213.50万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为13.07%，同比小幅下降了0.92%，不过营业总收入本期为7.76亿元，同比大幅增长39.45%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
乾照光电2025年一季度非主营业务利润为3,351.45万元，去年同期为1,423.23万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,160.62万元 | -41.74% | -1,213.50万元 | 4.36% |
| 资产减值损失 | -880.47万元 | -31.66% | -1,518.03万元 | 42.00% |
| 营业外收入 | 401.32万元 | 14.43% | 153.87万元 | 160.82% |
| 其他收益 | 2,199.56万元 | 79.10% | 2,968.92万元 | -25.91% |
| 信用减值损失 | 1,352.28万元 | 48.63% | -94.10万元 | 1537.03% |
| 其他 | 295.59万元 | 10.63% | -50.84万元 | 681.46% |
| 净利润 | 2,780.80万元 | 100.00% | -564.60万元 | 592.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
厦门乾照光电股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦LED外延片、芯片及化合物半导体器件的研发与生产。 LED行业近三年受Mini/Micro LED技术驱动加速升级，2024年全球市场规模预计突破800亿美元，年复合增长率超10%。未来趋势集中于车用LED、智能照明及卫星通信领域，Mini LED在车载显示和VR设备渗透率持续提升，Micro LED商业化进程加速，2025年市场空间有望达千亿美元量级。
2、市场地位及占有率
乾照光电为国内四元系红黄光LED芯片龙头企业，红光芯片市占率超30%，稳居细分领域首位，其砷化镓太阳能电池外延片技术国内领先，2024年LED芯片业务营收占比达65%，产能规模位居行业前三。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
