亚通股份(600692)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
上海亚通股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“上海市崇明区国有资产监督管理委员会”。公司主要业务为品住宅和保障房开发。公司主要业务为房地产开发、通信管网施工及运维、建筑钢材贸易。
根据亚通股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,994.33万元，同比大幅下降38.11%。扣非净利润-1,089.55万元，较去年同期亏损有所减小。亚通股份2025年第一季度净利润-1,029.82万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为商品销售业务，占比高达74.94%。
1、商品销售业务
2024年商品销售业务营收4.95亿元，同比去年的5.56亿元小幅下降了11.05%。2022年-2024年商品销售业务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的5.02%，大幅下降到了2024年的1.18%。
2、工程业务
2022年-2024年工程业务营收呈大幅下降趋势，从2022年的9,269.08万元，大幅下降到2024年的5,756.51万元。2024年工程业务毛利率为26.04%，同比去年的20.13%增长了29.36%。
3、房产销售
2021年-2024年房产销售营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.22亿元，大幅下降到2024年的5,192.61万元。2024年房产销售毛利率为6.65%，同比去年的9.2%下降了27.72%。
主营业务利润亏损有所减小
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1,029.82万元，去年同期-333.53万元，较去年同期亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,994.33万元 | 1.29亿元 | -38.11% |
| 营业成本 | 7,504.62万元 | 1.26亿元 | -40.56% |
| 销售费用 | 11.58万元 | -30.61万元 | 137.81% |
| 管理费用 | 1,363.61万元 | 1,338.40万元 | 1.88% |
| 财务费用 | 68.37万元 | 404.61万元 | -83.10% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 34.83万元 | 266.88万元 | -86.95% |
2025年一季度主营业务利润为-1,029.59万元，去年同期为-1,450.17万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为7,994.33万元，同比大幅下降38.11%，不过毛利率本期为6.13%，同比大幅增长了3.87%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
亚通股份属于生态环保及市政基础设施建设行业。 生态环保行业近三年受政策驱动保持稳定增长，2023年市场规模约2.8万亿元，年复合增速约7%。随着“双碳”目标深化，2025年生态修复、绿色基建等领域投资预计突破3.5万亿元，智慧水务、土壤治理等技术应用加速，头部企业集中度提升，未来五年行业增速将维持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
亚通股份作为崇明区国资委控股的区域性企业，在本地生态工程领域具备区位优势，但全国市场占有率不足1%，2025年生态项目营收占比约65%，尚未进入行业前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚通股份（600692） | 上海崇明区生态工程及市政基建企业 | 2025年生态项目营收占比65% |
| 东方园林（002310） | 全国性生态修复及园林工程龙头 | 2025年生态修复市占率5.2% |
| 碧水源（300070） | 膜技术水处理及流域治理领先企业 | 2025年膜技术市占率18% |
| 铁汉生态（300197） | 生态景观设计与施工综合服务商 | 2025年土壤修复营收超12亿 |
| 岭南股份（002717） | 水务工程与文旅生态综合运营商 | 2025年水生态治理项目签约额30亿 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损1,029.82万元，亏损较上期大幅增大。
由于毛利率的大幅增长，2025年一季度主营利润亏损1,029.59万元，较去年同期的亏损有所好转。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
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