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中色股份(000758)2025年一季报深度解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
中国有色金属建设股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是承包工程，一块是有色金属。
2025年一季度，公司实现营收24.57亿元，同比小幅增长3.65%。扣非净利润2.02亿元，同比下降27.24%。中色股份2025年第一季度净利润2.62亿元，业绩同比下降16.94%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.07亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.94%
本期净利润为2.62亿元，去年同期3.15亿元，同比下降16.94%。
净利润同比下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为6,019.85万元，去年同期为2,946.33万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期支出7,785.94万元，去年同期支出2,859.72万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.82亿元，去年同期为3.20亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.57亿元 | 23.70亿元 | 3.65% |
| 营业成本 | 19.93亿元 | 18.58亿元 | 7.31% |
| 销售费用 | 874.10万元 | 1,125.13万元 | -22.31% |
| 管理费用 | 1.24亿元 | 1.26亿元 | -1.10% |
| 财务费用 | -1,446.33万元 | 2,301.88万元 | -162.83% |
| 研发费用 | 978.94万元 | 698.47万元 | 40.15% |
| 所得税费用 | 7,785.94万元 | 2,859.72万元 | 172.26% |
2025年一季度主营业务利润为2.82亿元，去年同期为3.20亿元，同比小幅下降11.89%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 18.87% | -2.77% | 财务费用 | -1,446.33万元 | -162.83% |
| 营业总收入 | 24.57亿元 | 3.65% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中色股份属于工业金属行业中的有色金属冶炼及加工领域 有色金属行业近三年受新能源、高端制造需求驱动持续增长，2024年全球市场规模突破8.3万亿元，年复合增长率达6.8%。未来五年，电动汽车与可再生能源装机量扩张将推动铜、铝等工业金属需求，预计锂、稀土等战略金属年需求增速超12%，智能化冶炼技术渗透率将提升至35%以上
2、市场地位及占有率
中色股份在稀土分离领域位列国内前三，铜冶炼产能居行业第五，2024年境外工程承包占营收比重达42%，但在高端合金材料细分市场占有率不足5%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中色股份（000758） | 主营有色金属资源开发、冶炼及国际工程承包 | 2024年稀土分离产能占国内18% |
| 中国铝业（601600） | 全球最大氧化铝及电解铝供应商 | 2024年电解铝产量占国内总产能22% |
| 江西铜业（600362） | 综合性铜业龙头，涵盖采矿至加工全产业链 | 阴极铜产量连续五年稳居全国首位 |
| 云南铜业（000878） | 西南地区铜冶炼核心企业 | 2024年铜精矿自给率提升至31% |
| 紫金矿业（601899） | 国际化金属矿业集团 | 2024年海外铜矿产量占集团总量58% |
4、经营评分排名
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