2025年一季度，公司实现营收43.55亿元，同比基本持平。扣非净利润4.67亿元，同比小幅增长4.74%。重庆啤酒2025年第一季度净利润9.41亿元，业绩同比小幅增长4.71%。

本期净利润为9.41亿元，去年同期8.99亿元，同比小幅增长4.71%。

净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为11.33亿元，去年同期为10.94亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期损失606.14万元，去年同期损失1,462.83万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为11.33亿元，去年同期为10.94亿元，同比小幅增长3.59%。

虽然管理费用本期为1.48亿元，同比小幅增长10.38%，不过（1）营业总收入本期为43.55亿元，同比有所增长1.46%；（2）毛利率本期为48.42%，同比有所增长了0.52%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2025年一季度，企业资产负债率为70.96%，去年同期为65.10%，同比小幅增长了5.86%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为116.76亿元，同比小幅下降10.41%

重庆啤酒负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了6.48亿元，现金周转压力较大。主要是由于投资支付的现金本期为8.05亿元，同比大幅增长，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.99亿元。

有息负债从2022年一季度到2025年一季度近4年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

重庆啤酒本期支付利息的现金为169.53万元，值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率为3.33%，而去年同期为4.43%，同比下降。

流动比率为0.59，去年同期为0.75，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.35，去年同期为0.52，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

重庆啤酒属于中国啤酒制造行业，是酒精饮料领域的专业化酿造企业。 中国啤酒行业已进入成熟期，2023年产量增速放缓至2.1%，但高端化成为核心驱动力，10元以上产品增速超15%。2024年受益于澳麦“双反”取消，原材料成本压力缓解，行业毛利率回升。未来三年，精酿啤酒消费量预计突破22.9亿升，龙头企业通过产品结构升级和区域渗透争夺市场份额，行业集中度持续提升。