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三峡旅游(002627)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
湖北三峡旅游集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事旅行社业务、观光游轮服务、旅客出行服务。
2025年一季度，公司实现营收1.41亿元，同比小幅增长7.56%。扣非净利润1,417.85万元，同比大幅增长100.96%。三峡旅游2025年第一季度净利润1,737.61万元，业绩同比大幅增长75.53%。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加7.56%，净利润同比大幅增加75.53%
2025年一季度，三峡旅游营业总收入为1.41亿元，去年同期为1.31亿元，同比小幅增长7.56%，净利润为1,737.61万元，去年同期为989.91万元，同比大幅增长75.53%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为603.35万元，去年同期为-50.04万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,338.01万元，去年同期为1,040.75万元，同比增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.41亿元 | 1.31亿元 | 7.56% |
| 营业成本 | 1.07亿元 | 1.04亿元 | 2.65% |
| 销售费用 | 186.53万元 | 118.06万元 | 58.00% |
| 管理费用 | 2,689.76万元 | 2,542.76万元 | 5.78% |
| 财务费用 | -486.84万元 | -326.17万元 | -49.26% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 437.17万元 | 280.86万元 | 55.65% |
2025年一季度主营业务利润为603.35万元，去年同期为-50.04万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.41亿元，同比小幅增长7.56%；（2）毛利率本期为23.89%，同比增长了3.64%。
3、非主营业务利润同比增长
三峡旅游2025年一季度非主营业务利润为1,571.43万元，去年同期为1,320.82万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 603.35万元 | 34.72% | -50.04万元 | 1305.61% |
| 投资收益 | 202.91万元 | 11.68% | 186.71万元 | 8.68% |
| 其他收益 | 1,338.01万元 | 77.00% | 1,040.75万元 | 28.56% |
| 其他 | 31.87万元 | 1.83% | 98.20万元 | -67.55% |
| 净利润 | 1,737.61万元 | 100.00% | 989.91万元 | 75.53% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
三峡旅游属于旅游综合服务行业，涵盖交通客运、景区运营及文旅融合业务。 近三年，旅游业受疫情冲击后逐步复苏，2023年国内旅游收入恢复至疫情前80%，短途游、生态文旅需求上升。未来行业将加速整合，数字化服务与沉浸式体验成核心增长点，预计2025年市场规模突破7万亿元，年均复合增长率超12%。
2、市场地位及占有率
三峡旅游在长江流域文旅交通领域占据主导地位，2024年区域客运市场份额约35%，其“两坝一峡”核心产品年接待量超200万人次，区域文旅项目营收贡献率超50%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三峡旅游（002627） | 长江三峡区域综合旅游服务商，涵盖客运、游船及景区运营 | 2024年区域游船市占率42%，文旅项目营收占比53% |
| 中青旅（600138） | 全国性旅游综合服务企业，覆盖旅行社、酒店及会展业务 | 2024年国内景区管理规模排名前三，文旅投资占比32% |
| 黄山旅游（600054） | 黄山景区运营及周边旅游服务提供商 | 2024年景区门票收入占比65%，索道业务市占率超80% |
| 峨眉山A（000888） | 峨眉山景区运营及佛教文化旅游开发企业 | 2024年门票收入占营收58%，区域酒店入住率75% |
| 丽江股份（002033） | 丽江古城及周边文旅资源开发运营商 | 2024年古城商业租赁收入占比41%，演艺项目营收增长27% |
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