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华仁药业(300110)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
华仁药业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“西安曲江新区管理委员会”。公司的主营业务为工业，主要产品包括基础输液、腹透液、治疗制剂三项，基础输液占比50.30%，腹透液占比25.73%，治疗制剂占比12.62%。
2025年一季度，公司实现营收3.04亿元，同比下降25.38%。扣非净利润1,225.64万元，同比大幅下降74.87%。华仁药业2025年第一季度净利润1,654.66万元，业绩同比大幅下降68.41%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低25.38%，净利润同比大幅降低68.41%
2025年一季度，华仁药业营业总收入为3.04亿元，去年同期为4.07亿元，同比下降25.38%，净利润为1,654.66万元，去年同期为5,237.82万元，同比大幅下降68.41%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2,230.83万元，去年同期为6,579.09万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降66.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.04亿元 | 4.07亿元 | -25.38% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 2.36亿元 | -17.99% |
| 销售费用 | 3,140.72万元 | 4,287.60万元 | -26.75% |
| 管理费用 | 2,256.70万元 | 2,189.82万元 | 3.05% |
| 财务费用 | 1,359.80万元 | 1,601.18万元 | -15.08% |
| 研发费用 | 1,446.30万元 | 1,816.06万元 | -20.36% |
| 所得税费用 | 171.07万元 | 532.08万元 | -67.85% |
2025年一季度主营业务利润为2,230.83万元，去年同期为6,579.09万元，同比大幅下降66.09%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.04亿元，同比下降25.38%；（2）毛利率本期为36.30%，同比小幅下降了5.74%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
华仁药业2025年一季度非主营业务利润为-405.10万元，去年同期为-809.19万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,230.83万元 | 134.82% | 6,579.09万元 | -66.09% |
| 营业外收入 | 211.82万元 | 12.80% | 1.72万元 | 12213.08% |
| 其他收益 | 305.58万元 | 18.47% | 318.32万元 | -4.00% |
| 信用减值损失 | -699.88万元 | -42.30% | -884.24万元 | 20.85% |
| 其他 | 2.16万元 | 0.13% | -45.30万元 | 104.76% |
| 净利润 | 1,654.66万元 | 100.00% | 5,237.82万元 | -68.41% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华仁药业属于医药制造业中的化学制药领域，核心聚焦肾科、呼吸科、精麻科及大容量制剂细分赛道。 近三年，化学制药行业受政策驱动加速整合，带量采购推动头部企业集中度提升。肾科、呼吸科及精麻科领域因老龄化与慢病需求增长显著，2024年国内腹膜透析液市场规模预计突破80亿元，呼吸系统用药年复合增长率超10%。未来行业将向高端制剂、创新药及“原料+制剂”一体化方向延伸，国产替代与集采常态化推动结构性增长。
2、市场地位及占有率
华仁药业在国内肾科腹膜透析液市场居国产品牌首位，2024年腹膜透析液市占率约18%，呼吸科多索茶碱注射液市场份额约7%。公司整体位列化学制药行业第二梯队，精麻科原料药产能居全国前三。
3、主要竞争对手
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