返回
碧湾信息
潍柴动力(000338)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
潍柴动力股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“山东重工集团有限公司”。公司的主要业务为交通运输设备制造业，占比高达77.45%，主要产品包括动力总成、整车整机及关键零部件和智慧物流两项，其中动力总成、整车整机及关键零部件占比41.62%，智慧物流占比41.14%。
2025年一季度，公司实现营收574.64亿元，同比基本持平。扣非净利润24.85亿元，同比小幅增长5.99%。潍柴动力2025年第一季度净利润28.22亿元，业绩同比下降15.64%。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降15.64%
本期净利润为28.22亿元，去年同期33.45亿元，同比下降15.64%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.08亿元，去年同期支出8.32亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为34.23亿元，去年同期为41.56亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失3.28亿元，去年同期损失1.05亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降17.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 574.64亿元 | 563.80亿元 | 1.92% |
| 营业成本 | 446.91亿元 | 439.14亿元 | 1.77% |
| 销售费用 | 32.37亿元 | 32.72亿元 | -1.06% |
| 管理费用 | 40.91亿元 | 26.12亿元 | 56.61% |
| 财务费用 | -2.08亿元 | 1.06亿元 | -295.85% |
| 研发费用 | 20.40亿元 | 20.91亿元 | -2.44% |
| 所得税费用 | 3.08亿元 | 8.32亿元 | -63.03% |
2025年一季度主营业务利润为34.23亿元，去年同期为41.56亿元，同比下降17.64%。
主营业务利润同比下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 40.91亿元 | 56.61% | 营业总收入 | 574.64亿元 | 1.92% |
| 毛利率 | 22.23% | 0.12% |
3、净现金流同比大幅下降10.84倍
2025年一季度，潍柴动力净现金流为-96.90亿元，去年同期为-8.18亿元，较去年同期大幅下降10.84倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为146.37亿元，同比大幅增长94.65%；
但是（1）投资支付的现金本期为187.08亿元，同比大幅增长2.11倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为435.90亿元，同比小幅下降11.19%。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
潍柴动力属于内燃机及重型汽车装备制造行业。 内燃机及重卡装备行业近三年呈现复苏态势，2023年重卡销量同比增长35%，绿色低碳技术驱动行业升级，天然气重卡渗透率突破20%。未来市场空间集中于新能源动力替代、大缸径发动机全球化拓展及智能装备集成，预计2025年后热效率突破55%的技术迭代将进一步扩大行业竞争力。
2、市场地位及占有率
潍柴动力在重卡发动机领域市占率超40%，天然气发动机市占率达65%，控股子公司法士特变速箱市占率近80%，汉德车桥中重卡领域市占率超35%，产业链协同效应显著。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
