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摩恩电气(002451)2025年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

上海摩恩电气股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“问泽鸿”。公司的主营业务为工业收入,其中电磁线及其他为第一大收入来源,占比76.93%。

2025年一季度,公司实现营收3.65亿元,同比大幅增长55.29%。扣非净利润207.57万元,扭亏为盈。摩恩电气2025年第一季度净利润532.95万元,业绩同比大幅增长104.34%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,998.41万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加55.29%,净利润同比增加104.34%

2025年一季度,摩恩电气营业总收入为3.65亿元,去年同期为2.35亿元,同比大幅增长55.29%,净利润为532.95万元,去年同期为260.82万元,同比大幅增长104.34%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为-4.70万元,去年同期为362.46万元,由盈转亏;

但是(1)主营业务利润本期为98.36万元,去年同期为-289.02万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为433.93万元,去年同期为226.83万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.65亿元 2.35亿元 55.29%
营业成本 3.40亿元 2.14亿元 59.08%
销售费用 426.00万元 571.69万元 -25.49%
管理费用 452.75万元 523.45万元 -13.51%
财务费用 550.75万元 557.92万元 -1.29%
研发费用 831.74万元 674.98万元 23.22%
所得税费用 -24.51万元 6.66万元 -468.27%

2025年一季度主营业务利润为98.36万元,去年同期为-289.02万元,扭亏为盈。

虽然毛利率本期为6.78%,同比下降了2.22%,不过营业总收入本期为3.65亿元,同比大幅增长55.29%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润同比下降

摩恩电气2025年一季度非主营业务利润为410.08万元,去年同期为556.49万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 98.36万元 18.46% -289.02万元 134.03%
其他收益 433.93万元 81.42% 226.83万元 91.30%
其他 -23.85万元 -4.48% 329.73万元 -107.23%
净利润 532.95万元 100.00% 260.82万元 104.34%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

摩恩电气属于电线电缆行业,专注特种电缆及智能电气设备研发生产。 近三年,电线电缆行业受新能源、轨道交通及智能电网建设驱动,市场规模稳步增长,2024年全球市场规模超2000亿美元,年复合增长率约5%。未来行业将向高压超高压、环保材料及智能化方向升级,新能源电缆、防火电缆等细分领域增速显著,预计2025年国内特种电缆市场占比将提升至30%。

2、市场地位及占有率

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