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坚朗五金(002791)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
广东坚朗五金制品股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“白宝鲲”。公司的主营业务为建筑五金业，主要产品包括门窗五金系统、家居类产品、其他建筑五金产品三项，门窗五金系统占比44.05%，家居类产品占比16.31%，其他建筑五金产品占比15.29%。
2025年一季度，公司实现营收12.06亿元，同比小幅下降11.70%。扣非净利润-4,987.35万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4.36亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
PART 1
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主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.06亿元 | 13.66亿元 | -11.70% |
| 营业成本 | 8.38亿元 | 9.51亿元 | -11.88% |
| 销售费用 | 2.30亿元 | 2.73亿元 | -15.94% |
| 管理费用 | 8,933.08万元 | 9,650.68万元 | -7.44% |
| 财务费用 | 56.55万元 | 530.72万元 | -89.35% |
| 研发费用 | 5,625.48万元 | 6,524.69万元 | -13.78% |
| 所得税费用 | -998.49万元 | -1,321.34万元 | 24.43% |
2025年一季度主营业务利润为-1,911.83万元，去年同期为-3,358.70万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为12.06亿元，同比小幅下降11.70%，不过毛利率本期为30.55%，同比有所增长了0.14%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2、非主营业务利润亏损增大
坚朗五金2025年一季度非主营业务利润为-3,644.66万元，去年同期为-2,513.02万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,911.83万元 | 41.94% | -3,358.70万元 | 43.08% |
| 资产减值损失 | -917.50万元 | 20.13% | -488.13万元 | -87.96% |
| 信用减值损失 | -3,008.41万元 | 66.00% | -2,255.17万元 | -33.40% |
| 其他 | 321.55万元 | -7.06% | 484.25万元 | -33.60% |
| 净利润 | -4,558.00万元 | 100.00% | -4,550.38万元 | -0.17% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
坚朗五金属于建筑五金行业，专注于门窗幕墙五金及建筑配套集成领域。 建筑五金行业近三年受增量与存量需求双重驱动，市场规模稳步增长，2025年预计超2000亿元，复合年增长率11.25%。未来将受益于绿色建筑升级、旧改政策推进及装配式建筑渗透率提升，中高端产品需求持续释放，行业集中度向头部企业加速优化。
2、市场地位及占有率
坚朗五金为国内建筑五金行业龙头，产品线覆盖全品类建筑五金，市场占有率约10%，居行业首位。其“一站式”集成供应模式及渠道下沉策略巩固了在高端市场的竞争优势。
3、主要竞争对手
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