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华峰铝业(601702)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比基本持平推动净利润同比小幅增长
上海华峰铝业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“尤小平”。公司的主营业务为铝加工，其中铝板带箔为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收91.09亿元，同比增长18.63%。扣非净利润8.61亿元，同比基本持平。华峰铝业2025年第三季度净利润8.96亿元，业绩同比小幅增长3.24%。本期经营活动产生的现金流净额为2.18亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比基本持平推动净利润同比小幅增长
本期净利润为8.96亿元，去年同期8.68亿元，同比小幅增长3.24%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1.25亿元，去年同期支出1.16亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失824.10万元，去年同期损失115.22万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为9.38亿元，去年同期为9.12亿元，同比基本持平；（2）其他收益本期为1.04亿元，去年同期为8,945.45万元，同比增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华峰铝业属于铝加工行业，专注于铝合金材料的研发、生产和销售。 铝加工行业近三年受新能源汽车轻量化及绿色能源需求驱动，全球市场复合增长率约8.5%，2024年市场规模突破8000亿元。未来趋势聚焦高性能铝材（如电池箔、热管理系统材料）及再生铝技术，预计2025年后新能源领域需求占比将超30%，推动行业向高端化、低碳化升级。
2、市场地位及占有率
华峰铝业为国内汽车热交换器铝材细分领域龙头，2024年市占率约15%，居行业前三，其中新能源汽车电池冷却板材料供应覆盖比亚迪、特斯拉等头部车企，细分产品营收占比超50%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华峰铝业（601702） | 主营汽车热管理铝材及电池箔 | 2025年新能源车用铝材供货规模突破20万吨，国内市占率15%居前三 |
| 明泰铝业（601677） | 覆盖铝板带箔全产业链 | 2024年再生铝项目产能达50万吨，汽车轻量化铝材营收占比提升至35% |
| 南山铝业（600219） | 高端航空铝材及汽车板供应商 | 2025年汽车板产能扩至40万吨，国内高端市场占有率约18% |
| 常铝股份（002160） | 专注电池箔和热传输材料 | 2024年动力电池箔供货宁德时代等企业，营收占比超40% |
| 云铝股份（000807） | 全产业链电解铝及深加工企业 | 2025年绿色铝产能占比提升至85%，新能源领域铝材营收增长60% |
4、经营评分排名
华峰铝业在2025年三季报经营评分排名为第119名，在铝加工行业中排名为1名。
铝加工经营评分前三名
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华峰铝业 | 90 | 89 | 90 | 90 | 90 |
| 新疆众和 | 79 | 80 | 81 | 85 | 83 |
| 明泰铝业 | 78 | 78 | 78 | 79 | 76 |
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