2025年三季度，公司实现营收39.89亿元，同比增长23.30%。扣非净利润5.89亿元，同比小幅增长10.39%。西部超导2025年第三季度净利润7.37亿元，业绩同比小幅增长12.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.04亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

本期净利润为7.37亿元，去年同期6.53亿元，同比小幅增长12.93%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1.91亿元，去年同期损失1,922.68万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9.60亿元，去年同期为6.59亿元，同比大幅增长。

2025年三季度主营业务利润为9.60亿元，去年同期为6.59亿元，同比大幅增长45.70%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为39.89亿元，同比增长23.30%；（2）毛利率本期为37.94%，同比小幅增长了3.96%。

2025年三季报，西部超导主要财务指标：

1. 资产负债率为48.20%，较上年同期上升了4.05个百分点（上年同期为44.15%）；指标值高于行业中值（行业中值为37.48%），但总体债务负担仍处于合理范围内。

2. 净资产收益率为9.39%，较上年同期增长了0.14个百分点（上年同期为9.25%）；指标值显著高于行业中值（行业中值为2.72%），显示出公司在盈利能力方面远超行业平均水平。

3. 流动比率为2.04，较上年同期下降了0.28（上年同期为2.32）；尽管有所减少，但该比率依然优于行业中值（行业中值为2.10），表明公司短期偿债能力较强。

4. 速动比率为1.28，较上年同期减少了0.19（上年同期为1.47）；虽然有所降低，但仍高于行业中值（行业中值为1.54），这说明即使在最坏情况下，公司的即时支付能力也相对较好。

5. 研发费用率为6.64%，较上年同期减少了0.53个百分点（上年同期为7.17%）；尽管投入比例有所下滑，但仍然明显高于行业中值（行业中值为5.92%），显示公司在研发方面的持续重视。

西部超导属于超导材料行业，专注于高端钛合金、高性能高温合金及超导产品的研发与生产。 超导行业近三年处于高速发展阶段，2024年中国市场规模达70亿元，年复合增长率超15%。高温超导材料在可控核聚变、电力系统领域加速应用，低温超导材料在MRI医疗设备市场稳定增长。政策驱动下，行业正向能源、医疗、国防领域渗透，预计2028年全球市场规模突破150亿美元。

西部超导是国内唯一实现超导线材全流程量产的企业，高端钛合金市占率超50%，主导航空紧固件市场；超导产品占国内MRI超导线材市场约30%。2024年上半年超导业务收入同比增长19.95%，稳居行业龙头地位。