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航天长峰(600855)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京航天长峰股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国航天科工集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是军工电子，一块是公共安全，主要产品包括军工电子业务和公共安全业务两项，其中军工电子业务占比51.68%，公共安全业务占比44.20%。
2025年三季度，公司实现营收6.46亿元，同比基本持平。扣非净利润-8,552.00万元，较去年同期亏损有所减小。航天长峰2025年第三季度净利润-8,500.78万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-8,500.78万元，去年同期-1.04亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然营业外利润本期为69.54万元，去年同期为701.46万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-9,517.79万元，去年同期为-1.13亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益70.23万元，去年同期损失772.24万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.46亿元 | 6.58亿元 | -1.73% |
| 营业成本 | 4.89亿元 | 4.83亿元 | 1.27% |
| 销售费用 | 6,339.34万元 | 7,729.99万元 | -17.99% |
| 管理费用 | 1.33亿元 | 1.39亿元 | -4.07% |
| 财务费用 | 134.60万元 | 24.82万元 | 442.25% |
| 研发费用 | 4,834.25万元 | 6,355.40万元 | -23.94% |
| 所得税费用 | 454.45万元 | 204.62万元 | 122.10% |
2025年三季度主营业务利润为-9,517.79万元，去年同期为-1.13亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 4,834.25万元 | -23.94% | 营业总收入 | 6.46亿元 | -1.73% |
| 销售费用 | 6,339.34万元 | -17.99% | 毛利率 | 24.28% | -2.24% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
航天长峰属于国防科技工业与公共安全系统集成综合服务行业。 近三年，国防安全与智慧城市领域需求持续增长，政策推动下行业年均复合增速超12%，2025年国内安防市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、集成化，重点发展城市级安防平台、应急管理及医疗信息化，预计2030年相关细分领域市场空间可达2.8万亿元。
2、市场地位及占有率
航天长峰是国内安保科技系统集成领域的核心企业，依托航天二院技术优势，在大型活动安保、智慧城市领域占据领先地位，其公共安全业务在国防科工体系内市场份额约15%-20%，医疗器械板块营收占比约18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 航天长峰（600855） | 国防科技与公共安全系统集成商，业务覆盖安保科技、医疗器械及特种电源 | 2024年公共安全领域中标额超12亿元，占营收比重65% |
| 中国长城（000066） | 网络安全与信息化解决方案提供商，聚焦自主可控计算产业 | 2024年自主安全业务营收占比达42% |
| 太极股份（002368） | 数字政府与关键行业数字化服务商，政务云平台核心供应商 | 2024年政务云服务覆盖30个省级行政区 |
| 海康威视（002415） | 智能安防与物联网解决方案龙头企业 | 2024年安防设备市占率全球第一（约28%） |
| 中电兴发（002298） | 智慧城市与反恐应急系统集成商，专注公共安全领域 | 2024年智慧城市项目签约额超8亿元 |
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