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曙光数创(920808)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
公司主要产品包括冷板液冷数据中心基础设施产品、模块化数据中心产品、浸没相变液冷数据中心基础设施产品三项，冷板液冷数据中心基础设施产品占比42.13%，模块化数据中心产品占比29.70%，浸没相变液冷数据中心基础设施产品占比19.22%。
2025年三季度，公司实现营收2.79亿元，同比大幅增长61.01%。扣非净利润-7,384.52万元，较去年同期亏损增大。曙光数创2025年第三季度净利润-6,981.79万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3.15亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加61.01%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，曙光数创营业总收入为2.79亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长61.01%，净利润为-6,981.79万元，去年同期为-459.30万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6,924.24万元，去年同期为-4,075.67万元，亏损增大；（2）其他收益本期为929.65万元，去年同期为3,703.71万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.79亿元 | 1.73亿元 | 61.01% |
| 营业成本 | 2.34亿元 | 1.35亿元 | 73.87% |
| 销售费用 | 2,610.28万元 | 1,831.07万元 | 42.56% |
| 管理费用 | 2,506.80万元 | 1,783.34万元 | 40.57% |
| 财务费用 | 28.63万元 | -426.87万元 | 106.71% |
| 研发费用 | 6,041.72万元 | 4,594.91万元 | 31.49% |
| 所得税费用 | 173.04万元 | 298.77万元 | -42.08% |
2025年三季度主营业务利润为-6,924.24万元，去年同期为-4,075.67万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为2.79亿元，同比大幅增长61.01%，不过毛利率本期为15.94%，同比下降了6.21%，导致主营业务利润亏损增大。
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