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紫燕食品(603057)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
上海紫燕食品股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“钟怀军”。公司的主营业务为卤制食品销售，其中鲜货类产品为第一大收入来源，占比83.38%。
2025年三季度，公司实现营收25.14亿元，同比小幅下降6.43%。扣非净利润1.65亿元，同比大幅下降45.22%。紫燕食品2025年第三季度净利润1.99亿元，业绩同比大幅下降43.33%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低6.43%，净利润同比大幅降低43.33%
2025年三季度，紫燕食品营业总收入为25.14亿元，去年同期为26.86亿元，同比小幅下降6.43%，净利润为1.99亿元，去年同期为3.52亿元，同比大幅下降43.33%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,876.28万元，去年同期支出9,300.17万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.16亿元，去年同期为3.90亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降44.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.14亿元 | 26.86亿元 | -6.43% |
| 营业成本 | 19.48亿元 | 19.82亿元 | -1.75% |
| 销售费用 | 1.40亿元 | 1.36亿元 | 3.20% |
| 管理费用 | 1.60亿元 | 1.38亿元 | 16.18% |
| 财务费用 | 1,283.89万元 | 414.10万元 | 210.05% |
| 研发费用 | 1,323.13万元 | 1,101.50万元 | 20.12% |
| 所得税费用 | 4,876.28万元 | 9,300.17万元 | -47.57% |
2025年三季度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为3.90亿元，同比大幅下降44.76%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为25.14亿元，同比小幅下降6.43%；（2）毛利率本期为22.52%，同比小幅下降了3.70%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
紫燕食品属于佐餐卤制食品行业，专注于餐桌卤味产品的研发、生产与销售。 佐餐卤制食品行业近三年受消费升级驱动持续扩容，市场规模超千亿，佐餐场景需求稳定且地域特色显著。技术升级推动生产标准化，头部企业加速渠道下沉，行业集中度逐步提升，未来三年预计保持8%-10%复合增速，供应链整合与品牌连锁化将成为主要增长引擎。
2、市场地位及占有率
紫燕食品为佐餐卤制行业龙头，2023年市占率约3%，位居细分领域第一梯队，门店超6000家，依托差异化产品与渠道布局构建竞争壁垒，供应链覆盖全国主要消费区域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 紫燕食品（603057） | 佐餐卤制食品领军企业，主打餐桌卤味 | 2024年佐餐卤制品市占率约3%居首，全国门店超6000家 |
| 绝味食品（603517） | 休闲卤制品龙头，以鸭脖等产品为主 | 休闲卤味市占率约10%行业第一，2024年加速下沉市场布局 |
| 煌上煌（002695） | 综合性卤制品企业，覆盖佐餐与休闲场景 | 2024年华东地区市占率约2.5%，重点拓展社区店 |
| 五芳斋（603237） | 传统食品企业，近年拓展卤制品业务 | 2024年卤制品营收占比提升至15%，主打区域特色产品 |
| 广州酒家（603043） | 餐饮与食品制造集团，涉及卤味加工 | 2024年食品制造板块营收占比超35%，深化预制菜布局 |
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