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劲旅环境(001230)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
劲旅环境科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“于晓霞”。公司的主营业务为运营服务，主要产品包括特许经营权业务和传统城乡环卫业务两项，其中特许经营权业务占比52.83%，传统城乡环卫业务占比41.05%。
2025年三季度，公司实现营收11.76亿元，同比基本持平。扣非净利润1.25亿元，同比增长17.23%。劲旅环境2025年第三季度净利润1.43亿元，业绩同比小幅增长8.54%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长8.54%
本期净利润为1.43亿元，去年同期1.31亿元，同比小幅增长8.54%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1,711.87万元，去年同期支出915.62万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为-392.10万元，去年同期为46.08万元，由盈转亏。
但是（1）主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为1,244.14万元，去年同期为781.85万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.76亿元 | 11.47亿元 | 2.53% |
| 营业成本 | 8.55亿元 | 8.48亿元 | 0.82% |
| 销售费用 | 3,415.47万元 | 3,641.13万元 | -6.20% |
| 管理费用 | 7,714.19万元 | 7,631.64万元 | 1.08% |
| 财务费用 | 1,874.40万元 | 2,063.55万元 | -9.17% |
| 研发费用 | 2,102.62万元 | 1,687.03万元 | 24.64% |
| 所得税费用 | 1,711.87万元 | 915.62万元 | 86.96% |
2025年三季度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长13.67%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.76亿元，同比有所增长2.53%；（2）毛利率本期为27.32%，同比小幅增长了1.23%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
劲旅环境科技股份有限公司属于公共设施管理业，专注于城乡环卫一体化服务及环保设备制造。 公共设施管理业近三年受政策驱动持续增长，2022-2024年城乡环卫一体化、垃圾分类及农村人居环境治理需求扩大，市场年复合增长率超8%。未来行业将向智能化、新能源设备应用及全产业链服务延伸，预计2025年市场规模突破5000亿元，政策支持及城镇化进程加速为主要驱动力。
2、市场地位及占有率
劲旅环境在全国环卫运营服务领域位列前五，2024年运营服务营收占比92.6%，业务覆盖21省120余城，环卫车辆及垃圾处理设备在华东地区市占率超15%，智能化新能源设备研发投入占比达营收6.3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 劲旅环境（001230.SZ） | 城乡环卫一体化服务商，提供清扫保洁、垃圾处理及污水处理解决方案 | 2025年新增特许经营项目3个，总合同金额7.2亿元，新能源环卫车出货量同比增长34% |
| 玉禾田（300815.SZ） | 综合性城市环境服务商，涵盖市政环卫、垃圾分类及再生资源 | 2024年市政环卫营收占比78%，华南区域市占率22% |
| 侨银股份（002973.SZ） | 城市管理服务运营商，聚焦环卫一体化及公厕管护 | 2024年签约城乡环卫项目9个，年化合同额4.8亿元 |
| 启迪环境（000826.SZ） | 环境综合治理企业，涉足固废处理、水务及环卫装备 | 2024年固废处理营收超31亿元，西北地区市占率18% |
| 盈峰环境（000967.SZ） | 环卫装备制造龙头，产品涵盖新能源清洁车辆及智慧环卫系统 | 2025年新能源环卫车市占率29%，稳居行业第一 |
4、经营评分排名
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