超越科技(301049)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
安徽超越环保科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“高志江”。公司的主营业务为节能环保，主要产品包括危险废物处置和电子废物处置两项，其中危险废物处置占比60.37%，电子废物处置占比23.72%。
2025年三季度，公司实现营收1.51亿元，同比大幅下降33.36%。扣非净利润-9,103.45万元，较去年同期亏损增大。超越科技2025年第三季度净利润-8,981.90万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,464.58万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降33.36%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，超越科技营业总收入为1.51亿元，去年同期为2.26亿元，同比大幅下降33.36%，净利润为-8,981.90万元，去年同期为-3,616.75万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-9,439.04万元，去年同期为-3,727.12万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.51亿元 | 2.26亿元 | -33.36% |
| 营业成本 | 1.87亿元 | 2.04亿元 | -8.19% |
| 销售费用 | 917.17万元 | 1,338.81万元 | -31.49% |
| 管理费用 | 2,137.95万元 | 2,063.88万元 | 3.59% |
| 财务费用 | 815.64万元 | 851.35万元 | -4.19% |
| 研发费用 | 1,261.85万元 | 1,112.23万元 | 13.45% |
| 所得税费用 | -89.16万元 | - |
2025年三季度主营业务利润为-9,439.04万元，去年同期为-3,727.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.51亿元，同比大幅下降33.36%；（2）毛利率本期为-23.93%，同比大幅下降了33.97%。
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 49.86% | 43.20 | 52.84% |
| 流动比率 | 0.56 | 1.00 | 1.48 |
| 速动比率 | 0.50 | 0.93 | 1.39 |
| 应收账款周转率 | 0.94 | 1.09 | 1.23 |
| 存货周转率 | 10.20 | 9.21 | 10.71 |
| 净资产收益率 | -14.70% | -4.91 | 4.97% |
| 研发费用率 | 8.36% | 4.91 | 2.24% |
| 销售费用率 | 6.08% | 5.91 | 0.89% |
2025年三季报，超越科技主要财务指标：
1. 资产负债率为49.86%，较上年同期上升了6.66个百分点（上年同期为43.20%）；指标值低于行业中值（行业中值为52.84%），总体债务负担略低于行业平均水平。
2. 流动比率为0.56，较上年同期下降了0.44（上年同期为1.00）；指标值远低于行业中值（行业中值为1.48），短期偿债能力显著弱于行业平均水平。
3. 速动比率为0.50，较上年同期下降了0.43（上年同期为0.93）；指标值远低于行业中值（行业中值为1.39），表明公司在去除存货后的流动资产对流动负债的覆盖程度也明显不足。
4. 研发费用率为8.36%，较上年同期提升了3.45个百分点（上年同期为4.91%）；指标值显著高于行业中值（行业中值为2.24%），显示出公司在研发上的投入力度大幅增加。
5. 销售费用率为6.08%，较上年同期增长了0.17个百分点（上年同期为5.91%）；指标值远高于行业中值（行业中值为0.89%），销售成本相对较高。
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