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旗滨集团(601636)2025年三季报深度解读：资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长
株洲旗滨集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“俞其兵”。公司的主营业务为玻璃生产及加工，主要产品包括优质浮法玻璃和超白光伏玻璃两项，其中优质浮法玻璃占比43.84%，超白光伏玻璃占比36.76%。
2025年三季度，公司实现营收117.80亿元，同比基本持平。扣非净利润3.85亿元，同比大幅下降38.13%。旗滨集团2025年第三季度净利润8.93亿元，业绩同比增长29.73%。
PART 1
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资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长29.73%
本期净利润为8.93亿元，去年同期6.88亿元，同比增长29.73%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为2.45亿元，去年同期为6.37亿元，同比大幅下降；
但是资产处置收益本期为5.34亿元，去年同期为125.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降61.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 117.80亿元 | 116.00亿元 | 1.55% |
| 营业成本 | 103.28亿元 | 93.96亿元 | 9.92% |
| 销售费用 | 1.28亿元 | 1.34亿元 | -4.95% |
| 管理费用 | 2.02亿元 | 5.96亿元 | -66.13% |
| 财务费用 | 3.09亿元 | 2.31亿元 | 33.82% |
| 研发费用 | 4.26亿元 | 4.81亿元 | -11.46% |
| 所得税费用 | 1,825.83万元 | 5,713.88万元 | -68.05% |
2025年三季度主营业务利润为2.45亿元，去年同期为6.37亿元，同比大幅下降61.52%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 12.33% | -6.68% | 营业总收入 | 117.80亿元 | 1.55% |
| 管理费用 | 2.02亿元 | -66.13% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
旗滨集团2025年三季度非主营业务利润为6.66亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.45亿元 | 27.42% | 6.37亿元 | -61.52% |
| 其他收益 | 1.57亿元 | 17.60% | 1.60亿元 | -1.86% |
| 资产处置收益 | 5.34亿元 | 59.77% | 125.57万元 | 42417.18% |
| 其他 | -1,174.68万元 | -1.32% | -1,783.43万元 | 34.13% |
| 净利润 | 8.93亿元 | 100.00% | 6.88亿元 | 29.73% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
旗滨集团属于光伏玻璃制造行业。 光伏玻璃行业近三年受政策支持和碳中和目标推动快速发展，市场规模年均增长率约12%，但面临阶段性产能过剩和价格波动。未来随着光伏装机量增长及双玻组件渗透率提升，预计2025年全球光伏玻璃需求量达3.5亿平方米，市场空间超500亿元，技术升级将推动超薄化、高透光率产品成为主流。
2、市场地位及占有率
旗滨集团为国内光伏玻璃行业第二梯队龙头企业，2025年市场占有率约15%，产能规模位居全球前五，其差异化产品在超白浮法玻璃领域占据技术优势，成本控制能力处于行业领先水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 旗滨集团（601636） | 国内光伏玻璃及浮法玻璃综合制造商 | 2025年光伏玻璃产能突破2万吨/日，超白浮法玻璃市占率超20% |
| 福莱特（601865） | 全球光伏玻璃头部企业，主营光伏压延玻璃 | 2025年全球市占率约25%，稳居行业第一，双玻组件供货规模达亿级 |
| 南玻A（000012） | 多元化玻璃制造企业，涵盖光伏玻璃及工程玻璃 | 2025年光伏玻璃营收占比超30%，超薄玻璃技术专利数量行业领先 |
| 金晶科技（600586） | 超白玻璃核心供应商，布局光伏上游材料 | 2025年光伏玻璃供货规模达千万级，宁夏基地产能利用率超90% |
| 亚玛顿（002623） | 光伏减反玻璃及超薄玻璃专业制造商 | 2025年1.6mm超薄玻璃产能占比超40%，与头部组件厂商建立稳定合作 |
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