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交大思诺(300851)2025年三季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
北京交大思诺科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“邱宽民”。公司的主营业务为软件与信息技术服务业,主要产品包括应答器系统和机车信号CPU组件两项,其中应答器系统占比55.19%,机车信号CPU组件占比25.10%。
2025年三季度,公司实现营收2.21亿元,同比小幅增长3.28%。扣非净利润1,991.29万元,同比大幅增长40.54%。交大思诺2025年第三季度净利润2,315.66万元,业绩同比增长16.58%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,295.50万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长16.58%
本期净利润为2,315.66万元,去年同期1,986.37万元,同比增长16.58%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为-272.18万元,去年同期为193.58万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期损失825.96万元,去年同期损失580.70万元,同比大幅增长。
但是(1)其他收益本期为1,629.74万元,去年同期为945.94万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为1,287.42万元,去年同期为831.63万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.21亿元 | 2.14亿元 | 3.28% |
| 营业成本 | 6,486.26万元 | 5,427.94万元 | 19.50% |
| 销售费用 | 1,896.00万元 | 2,454.29万元 | -22.75% |
| 管理费用 | 5,799.64万元 | 5,165.36万元 | 12.28% |
| 财务费用 | -49.03万元 | -52.66万元 | 6.91% |
| 研发费用 | 7,839.84万元 | 7,805.61万元 | 0.44% |
| 所得税费用 | -137.81万元 | -65.18万元 | -111.42% |
2025年三季度主营业务利润为-272.18万元,去年同期为193.58万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 5,799.64万元 | 12.28% | 销售费用 | 1,896.00万元 | -22.75% |
| 毛利率 | 70.63% | -3.98% | 营业总收入 | 2.21亿元 | 3.28% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
交大思诺2025年三季度非主营业务利润为2,450.03万元,去年同期为1,727.61万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -272.18万元 | -11.75% | 193.58万元 | -240.60% |
| 投资收益 | 1,287.42万元 | 55.60% | 831.63万元 | 54.81% |
| 公允价值变动收益 | 304.76万元 | 13.16% | 516.31万元 | -40.97% |
| 其他收益 | 1,629.74万元 | 70.38% | 945.94万元 | 72.29% |
| 信用减值损失 | -825.96万元 | -35.67% | -580.70万元 | -42.24% |
| 其他 | 58.28万元 | 2.52% | 15.89万元 | 266.80% |
| 净利润 | 2,315.66万元 | 100.00% | 1,986.37万元 | 16.58% |
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行业分析
1、行业发展趋势
交大思诺属于轨道交通列控系统设备研发与制造行业。 轨道交通列控系统行业近三年受益于铁路智能化升级及国产替代政策,市场规模稳步增长,2024年政策推动的大规模设备更新计划进一步释放需求,预计2025年核心列控设备市场规模将突破200亿元,未来趋势聚焦无人化、高精度定位及系统集成化,行业复合增长率预计保持10%以上。
2、市场地位及占有率
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