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通业科技(300960)2025年三季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
深圳通业科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢玮”。公司的主营业务为轨道交通装备制造业，主要产品包括检修服务、智能控制类、电源类、电机风机四项，检修服务占比36.62%，智能控制类占比21.57%，电源类占比17.10%，电机风机占比16.61%。
2025年三季度，公司实现营收2.94亿元，同比小幅增长11.98%。扣非净利润2,536.26万元，同比小幅下降13.73%。通业科技2025年第三季度净利润2,661.36万元，业绩同比下降15.56%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,271.38万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
本期净利润为2,661.36万元，去年同期3,151.63万元，同比下降15.56%。
净利润同比下降的原因是（1）信用减值损失本期损失305.94万元，去年同期损失65.59万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为493.50万元，去年同期为650.51万元，同比下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
通业科技属于轨道交通装备制造业。 轨道交通装备制造业近三年受政策驱动和基建投资支撑保持稳健增长，2024年市场规模预计突破4500亿元，未来将向智能化、绿色化方向升级，重点聚焦高速磁浮、智慧运维系统等新兴领域，海外市场拓展及“一带一路”沿线国家需求释放将推动行业持续扩容。
2、市场地位及占有率
通业科技聚焦轨道交通电气设备细分领域，在车载辅助电源系统市场占有率约8%-10%，位列国内第二梯队，其核心产品在部分区域铁路局招标中占比超15%，但整体行业集中度较高，头部企业占据主要份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通业科技（300960） | 主营轨道交通电气设备研发制造 | 2025年车载电源系统在城轨领域供货规模达3.2亿元 |
| 中国中车（601766） | 全球轨交装备全产业链龙头企业 | 2024年动车组国内市场占有率超90% |
| 交控科技（688015） | 专注列车控制系统与智能化解决方案 | 2025年信号系统新签合同额同比增32% |
| 鼎汉技术（300011） | 车辆电源及检测设备供应商 | 2024年地面电源装置市占率维持18% |
| 新筑股份（002480） | 桥梁功能部件及嵌入式轨道系统供应商 | 2025年新型轨道减震产品在西南区域招标份额占比27% |
4、经营评分排名
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