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吉视传媒(601929)2025年三季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
吉视传媒股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“吉林广播电视台”。公司的主营业务为有线电视行业，主营产品为有线电视服务。
2025年三季度，公司实现营收14.69亿元，同比小幅增长3.00%。扣非净利润-3.48亿元，较去年同期亏损有所减小。吉视传媒2025年第三季度净利润-3.51亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.04亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
本期净利润为-3.51亿元，去年同期-3.10亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）信用减值损失本期损失1,603.52万元，去年同期收益1,748.26万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-308.08万元，去年同期为1,347.36万元，由盈转亏。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
吉视传媒属于广播电视及网络视听服务行业，主营广电网络建设、内容传输及政企云服务。 近三年，传统有线电视行业受互联网冲击持续萎缩，但数字化转型推动行业向智慧广电、云计算及数据服务延伸。2024年政策推动“全国一网”整合加速，超高清视频、AI应用及政企云服务成为新增长点，预计未来五年复合增长率约8%，2025年市场规模有望突破5000亿元，数据要素、文旅融合及算力基建驱动长期发展。
2、市场地位及占有率
吉视传媒作为吉林省广电网络核心运营商，区域覆盖率超90%，政企云服务省内市占率约65%。全国市场占有率不足3%，位列行业第二梯队，2024年通过资产置换引入IPTV业务后，用户规模突破400万，但营收规模仍低于头部企业，处于区域性龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 吉视传媒（601929） | 吉林省广电网络运营商，布局云计算、数据服务及文旅融合 | 2024年IPTV用户规模400万，政企云服务营收占比32% |
| 贵广网络（600996） | 贵州省广电网络主导企业，拓展智慧城市及大数据应用 | 2024年智慧广电业务营收占比35%，省内市占率超85% |
| 广西广电（600936） | 广西省广电网络运营商，聚焦智慧家庭及数字乡村建设 | 2024年IPTV用户增长20%，文旅项目签约额达3.5亿元 |
| 东方明珠（600637） |
4、经营评分排名
吉视传媒在2025年三季报经营评分排名为第4521名，在有线电视行业中排名为7名。
有线电视经营评分前三名(及吉视传媒)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 海看股份 | 86 | 85 | 85 | 85 | 83 |
| 电广传媒 | 67 | 64 | 62 | 62 | 63 |
| 华数传媒 | 66 | 66 | 66 | 67 | 63 |
| 吉视传媒 | 17 | 20 | 22 | 19 | 18 |
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