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新风光(688663)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
新风光电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是其他，一块是光伏，主要产品包括电能质量检测与治理类和电机驱动与控制类两项，其中电能质量检测与治理类占比56.89%，电机驱动与控制类占比20.45%。
2025年三季度，公司实现营收12.17亿元，同比小幅增长9.79%。扣非净利润7,899.60万元，同比下降29.79%。新风光2025年第三季度净利润8,739.28万元，业绩同比下降26.76%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加9.79%，净利润同比降低26.76%
2025年三季度，新风光营业总收入为12.17亿元，去年同期为11.08亿元，同比小幅增长9.79%，净利润为8,739.28万元，去年同期为1.19亿元，同比下降26.76%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出682.75万元，去年同期支出1,582.59万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为6,647.56万元，去年同期为9,892.84万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为2,625.54万元，去年同期为3,611.92万元，同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降32.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.17亿元 | 11.08亿元 | 9.79% |
| 营业成本 | 9.36亿元 | 8.19亿元 | 14.27% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 9,882.23万元 | 1.85% |
| 管理费用 | 5,189.73万元 | 3,145.34万元 | 65.00% |
| 财务费用 | -733.20万元 | -771.57万元 | 4.97% |
| 研发费用 | 6,299.91万元 | 6,292.89万元 | 0.11% |
| 所得税费用 | 682.75万元 | 1,582.59万元 | -56.86% |
2025年三季度主营业务利润为6,647.56万元，去年同期为9,892.84万元，同比大幅下降32.80%。
虽然营业总收入本期为12.17亿元，同比小幅增长9.79%，不过毛利率本期为23.12%，同比小幅下降了3.02%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
新风光2025年三季度非主营业务利润为2,774.46万元，去年同期为3,622.73万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,647.56万元 | 76.07% | 9,892.84万元 | -32.80% |
| 其他收益 | 2,625.54万元 | 30.04% | 3,611.92万元 | -27.31% |
| 其他 | 160.34万元 | 1.84% | 58.02万元 | 176.35% |
| 净利润 | 8,739.28万元 | 100.00% | 1.19亿元 | -26.76% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新风光属于储能及电能质量治理行业。 储能及电能质量治理行业近三年呈现高速增长态势，年复合增长率超20%，2025年市场规模预计突破2000亿元。政策推动新能源并网需求，叠加工商业储能需求爆发，行业正向高集成化、智能化发展，未来三年市场空间有望达到3000亿元。
2、市场地位及占有率
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