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派诺科技(920375)2025年三季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
公司主要产品包括用电与能源管理系统、智能电力测控产品、充电设备及系统三项，用电与能源管理系统占比35.59%，智能电力测控产品占比30.90%，充电设备及系统占比28.15%。
2025年三季度，公司实现营收3.94亿元，同比小幅增长13.86%。扣非净利润-1,147.43万元，由盈转亏。派诺科技2025年第三季度净利润-920.84万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加13.86%，净利润由盈转亏
2025年三季度，派诺科技营业总收入为3.94亿元，去年同期为3.46亿元，同比小幅增长13.86%，净利润为-920.84万元，去年同期为540.22万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然信用减值损失本期收益268.19万元，去年同期损失101.47万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,814.62万元，去年同期为-276.55万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.94亿元 | 3.46亿元 | 13.86% |
| 营业成本 | 2.54亿元 | 2.01亿元 | 26.71% |
| 销售费用 | 7,223.87万元 | 6,713.60万元 | 7.60% |
| 管理费用 | 3,848.68万元 | 3,254.97万元 | 18.24% |
| 财务费用 | -96.95万元 | -29.28万元 | -231.16% |
| 研发费用 | 4,518.02万元 | 4,607.04万元 | -1.93% |
| 所得税费用 | 8.93万元 | -38.48万元 | 123.20% |
2025年三季度主营业务利润为-1,814.62万元，去年同期为-276.55万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.94亿元，同比小幅增长13.86%，不过毛利率本期为35.40%，同比下降了6.55%，导致主营业务利润亏损增大。
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