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金禾实业(002597)2025年三季报深度解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
安徽金禾实业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“杨迎春”。公司的核心业务有两块，一块是食品制造，一块是基础化工，主要产品包括食品添加剂和大宗化学品两项，其中食品添加剂占比51.91%，大宗化学品占比34.27%。
2025年三季度，公司实现营收35.43亿元，同比小幅下降12.35%。扣非净利润3.52亿元，同比小幅下降6.48%。金禾实业2025年第三季度净利润3.91亿元，业绩同比小幅下降4.44%。
PART 1
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所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为3.91亿元，去年同期4.09亿元，同比小幅下降4.44%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为914.23万元，去年同期为-1,551.00万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为7,043.37万元，去年同期为4,731.73万元，同比大幅增长。
但是（1）所得税费用本期支出7,242.97万元，去年同期支出4,917.56万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-3,733.80万元，去年同期为-1,537.79万元，亏损增大；（3）其他收益本期为2,788.34万元，去年同期为4,331.33万元，同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金禾实业属于食品添加剂行业，核心聚焦于甜味剂细分领域。 食品添加剂行业近三年受健康消费驱动持续增长，代糖市场年均增速超10%，2025年全球安赛蜜及三氯蔗糖市场规模预计达50亿-100亿元。行业竞争加剧推动产能整合，未来趋势向高端化、功能化及绿色工艺升级，环保限产与消费升级共同支撑市场空间稳步扩张。
2、市场地位及占有率
金禾实业为全球甜味剂龙头，安赛蜜市占率居全球第二（约35%），三氯蔗糖全球第一（市占率超40%），麦芽酚系列全球市占率超50%，综合细分领域市占率居行业首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金禾实业（002597） | 全球甜味剂龙头，覆盖安赛蜜、三氯蔗糖及麦芽酚 | 2024年三氯蔗糖全球市占率超40%，安赛蜜产能占全球35% |
| 三元生物（301206） | 赤藓糖醇核心供应商，拓展阿洛酮糖等代糖 | 2024年赤藓糖醇市占率约30%，年内新增万吨级产能 |
| 保龄宝（002286） | 功能性糖醇供应商，产品包括赤藓糖醇、麦芽糖醇 | 2024年糖醇业务营收占比35%，客户覆盖可口可乐等 |
| 华康股份（605077） | 木糖醇及结晶果糖生产商，布局健康代糖 | 木糖醇市占率25%，2024年产能利用率达90% |
| 新和成（002001） | 精细化工龙头，拓展三氯蔗糖及香精香料 | 三氯蔗糖2024年产能提升至万吨级，成本优势显著 |
4、经营评分排名
金禾实业在2025年三季报经营评分排名为第1228名，在食品添加剂行业中排名为11名。
食品添加剂经营评分前三名(及金禾实业)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 梅花生物 | 90 | 90 | 89 | 90 | 88 |
| 百龙创园 | 88 | 90 | 90 | 89 | 85 |
| 星湖科技 | 87 | 85 | 85 | 85 | 71 |
| 金禾实业 | 76 | 80 | 84 | 82 | 79 |
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