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嘉元科技(688388)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
广东嘉元科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“廖平元”。公司的主营业务为工业，其中锂电铜箔为第一大收入来源，占比81.17%。
2025年三季度，公司实现营收65.40亿元，同比大幅增长50.71%。扣非净利润1,137.19万元，扭亏为盈。嘉元科技2025年第三季度净利润3,681.06万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加50.71%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，嘉元科技营业总收入为65.40亿元，去年同期为43.40亿元，同比大幅增长50.71%，净利润为3,681.06万元，去年同期为-1.48亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为3,960.88万元，去年同期为-1.46亿元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益757.60万元，去年同期损失3,698.46万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 65.40亿元 | 43.40亿元 | 50.71% |
| 营业成本 | 62.17亿元 | 42.54亿元 | 46.14% |
| 销售费用 | 1,245.85万元 | 1,198.50万元 | 3.95% |
| 管理费用 | 9,440.93万元 | 1.02亿元 | -7.47% |
| 财务费用 | 1.01亿元 | 6,114.13万元 | 65.89% |
| 研发费用 | 4,805.87万元 | 4,466.62万元 | 7.60% |
| 所得税费用 | 1,178.19万元 | -2,182.91万元 | 153.97% |
2025年三季度主营业务利润为3,960.88万元，去年同期为-1.46亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为65.40亿元，同比大幅增长50.71%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
嘉元科技属于锂电铜箔行业，核心产品为动力电池用高性能电解铜箔。 锂电铜箔行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，全球市场规模从2022年450亿元增至2024年680亿元，复合增速达23%。未来随着固态电池、4680大圆柱电池技术突破，超薄化（≤6μm）、高抗拉强度铜箔需求将持续攀升，预计2027年市场规模突破千亿，高端产品占比超60%。
2、市场地位及占有率
嘉元科技为国内锂电铜箔领域头部企业，2024年在6μm及以下极薄铜箔市场占有率约18%，位列行业前三，核心客户包括宁德时代、比亚迪等全球TOP10动力电池厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 嘉元科技（688388） | 专注高性能锂电铜箔研发生产，产品覆盖4.5-8μm | 2025年海外订单占比提升至25%，新增国际电池厂商供货协议 |
| 诺德股份（600110） | 铜箔行业龙头，布局锂电铜箔及标准铜箔 | 2024年国内市占率21%，6μm产品营收占比超50% |
| 超华科技（002288） | 铜箔、覆铜板全产业链企业，聚焦高端铜箔产能扩张 | 2025年规划产能10万吨，已与亿纬锂能签订5年长单 |
| 中一科技（301150） | 电解铜箔专业制造商，主攻动力电池领域 | 2024年铜箔业务营收占比78%，研发投入同比增40% |
| 铜冠铜箔（301217） | 铜冶炼企业延伸铜箔业务，覆盖PCB及锂电领域 | 2025年HVLP铜箔产线投产，获AI服务器厂商认证 |
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