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天宏锂电(920252)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
产品方面，电池组为第一大收入来源，占比92.55%。
2025年三季度，公司实现营收2.92亿元，同比小幅下降5.09%。扣非净利润210.11万元，同比小幅下降14.77%。天宏锂电2025年第三季度净利润668.54万元，业绩同比大幅增长134.95%。
PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低5.09%，净利润同比大幅增加134.95%
2025年三季度，天宏锂电营业总收入为2.92亿元，去年同期为3.08亿元，同比小幅下降5.09%，净利润为668.54万元，去年同期为284.54万元，同比大幅增长134.95%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为72.08万元，去年同期为422.19万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-20.73万元，去年同期为149.07万元，由盈转亏。
但是（1）其他收益本期为443.09万元，去年同期为53.14万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益55.76万元，去年同期损失243.91万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降82.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.92亿元 | 3.08亿元 | -5.09% |
| 营业成本 | 2.62亿元 | 2.75亿元 | -4.53% |
| 销售费用 | 742.10万元 | 974.17万元 | -23.82% |
| 管理费用 | 1,063.92万元 | 902.85万元 | 17.84% |
| 财务费用 | 28.02万元 | 1.45万元 | 1831.40% |
| 研发费用 | 1,011.17万元 | 996.07万元 | 1.52% |
| 所得税费用 | 1.79万元 | 1,902.01元 | 843.13% |
2025年三季度主营业务利润为72.08万元，去年同期为422.19万元，同比大幅下降82.93%。
虽然销售费用本期为742.10万元，同比下降23.82%，不过营业总收入本期为2.92亿元，同比小幅下降5.09%，导致主营业务利润同比大幅下降。
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