七彩化学(300758)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
鞍山七彩化学股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“徐惠祥”。公司的主营业务为精细化工，其中染颜料为第一大收入来源，占比81.29%。
2025年三季度，公司实现营收11.19亿元，同比小幅下降3.04%。扣非净利润7,980.67万元，同比下降27.43%。七彩化学2025年第三季度净利润7,718.67万元，业绩同比大幅下降38.69%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低3.04%，净利润同比大幅降低38.69%
2025年三季度，七彩化学营业总收入为11.19亿元，去年同期为11.54亿元，同比小幅下降3.04%，净利润为7,718.67万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降38.69%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出423.18万元，去年同期支出1,432.32万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.01亿元，去年同期为1.41亿元，同比下降；（2）投资收益本期为394.84万元，去年同期为1,081.73万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降28.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.19亿元 | 11.54亿元 | -3.04% |
| 营业成本 | 7.71亿元 | 7.86亿元 | -1.94% |
| 销售费用 | 2,937.47万元 | 2,573.63万元 | 14.14% |
| 管理费用 | 9,859.03万元 | 9,577.42万元 | 2.94% |
| 财务费用 | 3,129.75万元 | 2,700.02万元 | 15.92% |
| 研发费用 | 7,484.42万元 | 6,580.84万元 | 13.73% |
| 所得税费用 | 423.18万元 | 1,432.32万元 | -70.46% |
2025年三季度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为1.41亿元，同比下降28.55%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.19亿元，同比小幅下降3.04%；（2）研发费用本期为7,484.42万元，同比小幅增长13.73%；（3）毛利率本期为31.14%，同比有所下降了0.76%。
3、非主营业务利润亏损增大
七彩化学2025年三季度非主营业务利润为-1,928.15万元，去年同期为-71.79万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.01亿元 | 130.46% | 1.41亿元 | -28.55% |
| 公允价值变动收益 | -892.63万元 | -11.57% | -390.82万元 | -128.40% |
| 资产减值损失 | -1,725.52万元 | -22.36% | -2,109.99万元 | 18.22% |
| 其他收益 | 840.16万元 | 10.89% | 1,122.75万元 | -25.17% |
| 其他 | 1,025.50万元 | 13.29% | 1,693.24万元 | -39.44% |
| 净利润 | 7,718.67万元 | 100.00% | 1.26亿元 | -38.69% |
行业分析
1、行业发展趋势
七彩化学属于精细化工行业中的高性能有机颜料及溶剂染料研发生产领域。 高性能有机颜料行业近三年受环保政策驱动，加速向低毒、水性化转型，全球市场规模年均增长约6.2%，2025年预计达65亿美元。未来趋势聚焦光刻胶、新能源材料等高端应用，技术壁垒及绿色工艺将成为核心竞争力，细分领域国产替代空间显著。
2、市场地位及占有率
七彩化学为国内苯并咪唑酮系列高性能有机颜料龙头，细分市占率约18%-22%，出口占比超40%，产品覆盖欧美日高端市场，技术及规模居行业前列。
3、主要竞争对手
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