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信凯科技(001335)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
公司主要产品包括偶氮颜料和杂环颜料两项，其中偶氮颜料占比63.77%，杂环颜料占比20.08%。
2025年三季度，公司实现营收10.24亿元，同比基本持平。扣非净利润6,971.31万元，同比基本持平。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.24亿元 | 10.54亿元 | -2.85% |
| 营业成本 | 8.75亿元 | - | |
| 销售费用 | 4,546.94万元 | - | |
| 管理费用 | 3,415.91万元 | - | |
| 财务费用 | -1,560.49万元 | - | |
| 研发费用 | 746.25万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,649.61万元 | - |
2025年三季度主营业务利润为7,375.60万元，去年同期为10.54亿元，同比大幅下降93.00%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）销售费用本期为4,546.94万元，同比有所下降0%；（2）管理费用本期为3,415.91万元，同比有所下降0%；（3）营业总收入本期为10.24亿元，同比有所下降2.85%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
信凯科技属于有机颜料行业，在申万行业分类中归属于基础化工-化学制品-涂料油墨子行业。 近三年全球有机颜料行业规模持续扩张，2025年全球市场规模预计超300亿美元。受益于下游油墨、涂料产业升级及新兴市场需求增长，行业年复合增速保持在4%-6%。国内市场呈现集中度提升趋势，龙头企业通过全球化布局和技术创新抢占高端市场份额。未来行业将加速绿色化、功能化转型，高性能颜料和环保替代产品成为主要增长点。
2、市场地位及占有率
信凯科技作为国内有机颜料出口龙头企业，连续9年位居全国出口量首位，2025年三季度国内市占率约7.2%，全球出口市占率维持在9%以上。公司在全球70余个国家建立销售网络，核心产品偶氮颜料国内市场占有率超11%，位居行业第六。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 信凯科技（001335） | 全球有机颜料头部企业，深耕偶氮颜料领域，出口占比超83% | 2025年三季度营收10.24亿元，净利润5874万元，出口市占率9.86% |
| 百合花（603823） | 国内最大工业涂料颜料供应商，业务覆盖油墨、涂料等领域 | 2025年三季度营收16.38亿元，市场占有率13.6% |
| 保立佳（301037） | 水性涂料原料核心企业，主营丙烯酸乳液及颜料复合产品 | 2025年上半年涂料原料营收占比65%，水性颜料销量同比增22% |
| 麦加芯彩（603062） | 风电涂料领域领军企业，拓展高性能工业颜料业务 | 2025年Q3净利润1.65亿元，涂料颜料收入突破9.2亿元 |
| 七彩化学（300758） | 高端有机颜料及材料中间体制造商，聚焦环保细分市场 | 2025年三季度特种颜料营收同比增18%，产品毛利率39% |
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