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源飞宠物(001222)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
温州源飞宠物玩具制品股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“庄明允”。公司的主营业务为宠物用品及食品，主要产品包括宠物零食和宠物牵引用具两项，其中宠物零食占比46.31%，宠物牵引用具占比34.81%。
2025年三季度，公司实现营收12.81亿元，同比大幅增长37.66%。扣非净利润1.28亿元，同比小幅增长10.43%。源飞宠物2025年第三季度净利润1.58亿元，业绩同比小幅增长11.81%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.81%
本期净利润为1.58亿元，去年同期1.41亿元，同比小幅增长11.81%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-75.79万元，去年同期为323.17万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失443.46万元，去年同期损失110.75万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1.75亿元，去年同期为1.54亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.81亿元 | 9.31亿元 | 37.66% |
| 营业成本 | 9.87亿元 | 7.21亿元 | 36.90% |
| 销售费用 | 5,996.31万元 | 2,725.56万元 | 120.00% |
| 管理费用 | 3,913.60万元 | 2,983.51万元 | 31.18% |
| 财务费用 | -886.01万元 | -1,822.21万元 | 51.38% |
| 研发费用 | 2,609.54万元 | 1,422.46万元 | 83.45% |
| 所得税费用 | 1,067.77万元 | 1,187.69万元 | -10.10% |
2025年三季度主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.54亿元，同比小幅增长13.01%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为12.81亿元，同比大幅增长37.66%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
源飞宠物属于宠物用品及服务行业，专注于宠物牵引用具、食品及零食的研发、生产和销售。 宠物用品及服务行业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2024年市场规模突破3000亿元。驱动因素包括宠物家庭渗透率提升（2025年达25%）、精细化喂养趋势及智能用品需求增长。未来三年，行业将向健康管理、智能穿戴及定制化服务延伸，预计2027年市场规模超5000亿元。
2、市场地位及占有率
源飞宠物在宠物牵引用具细分领域市占率约12%（2024年），位居国内前三，核心产品宠物零食出口占比超60%，北美及欧洲市场渗透率持续提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 源飞宠物（001222） | 主营宠物牵引用具及零食，出口主导型企业 | 2024年宠物零食出口规模突破8亿元，北美市场占有率同比提升3个百分点 |
| 中宠股份（002891） | 综合性宠物食品供应商，涵盖主粮及健康护理 | 2025年一季度宠物主粮营收占比达58%，国内高端市场占有率超20% |
| 佩蒂股份（300673） | 专注宠物咀嚼食品，核心产品为齿骨类零食 | 2024年植物蛋白宠物零食线营收同比增长34%，占国内同类产品份额18% |
| 依依股份（001206） | 宠物卫生用品龙头，主打宠物尿垫及清洁产品 | 2024年宠物尿垫产能扩增30%，国内商超渠道覆盖率提升至65% |
| 路斯股份（832419） | 宠物肉干及罐头生产商，深耕ODM出口业务 | 2025年与欧洲连锁商超签订3年供货协议，年供货规模超1.2亿元 |
4、经营评分排名
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