文灿股份(603348)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比下降
文灿集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“唐杰雄”。公司的主营业务为铝合金铸件，其中汽车类为第一大收入来源，占比97.15%。
2025年三季度，公司实现营收43.38亿元，同比小幅下降7.73%。扣非净利润-249.33万元，由盈转亏。文灿股份2025年第三季度净利润235.74万元，业绩同比大幅下降97.57%。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低7.73%，净利润同比大幅降低97.57%
2025年三季度，文灿股份营业总收入为43.38亿元，去年同期为47.02亿元，同比小幅下降7.73%，净利润为235.74万元，去年同期为9,717.78万元，同比大幅下降97.57%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）资产减值损失本期损失1.02亿元，去年同期损失5,282.15万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为1.68亿元，同比下降；（3）营业外利润本期为-1,437.70万元，去年同期为406.45万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降19.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.38亿元 | 47.02亿元 | -7.73% |
| 营业成本 | 37.90亿元 | 39.97亿元 | -5.18% |
| 销售费用 | 2,540.60万元 | 6,724.35万元 | -62.22% |
| 管理费用 | 2.11亿元 | 2.26亿元 | -6.72% |
| 财务费用 | 5,342.61万元 | 1.12亿元 | -52.37% |
| 研发费用 | 9,478.61万元 | 1.07亿元 | -11.07% |
| 所得税费用 | 4,928.59万元 | 4,911.79万元 | 0.34% |
2025年三季度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为1.68亿元，同比下降19.48%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为43.38亿元，同比小幅下降7.73%；（2）毛利率本期为12.63%，同比下降了2.36%。
3、非主营业务利润亏损增大
文灿股份2025年三季度非主营业务利润为-8,405.28万元，去年同期为-2,222.30万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.36亿元 | 5756.25% | 1.68亿元 | -19.48% |
| 资产减值损失 | -1.02亿元 | -4310.20% | -5,282.15万元 | -92.36% |
| 营业外支出 | 1,751.85万元 | 743.14% | 57.28万元 | 2958.49% |
| 其他收益 | 3,473.89万元 | 1473.63% | 3,236.19万元 | 7.35% |
| 其他 | 33.41万元 | 14.17% | -119.07万元 | 128.06% |
| 净利润 | 235.74万元 | 100.00% | 9,717.78万元 | -97.57% |
行业分析
1、行业发展趋势
文灿股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发与生产，产品应用于新能源车车身结构及三电系统。 汽车轻量化及新能源车渗透率提升推动铝合金压铸行业增长，近三年市场规模年均复合增速超15%，2024年行业规模突破2000亿元。未来一体化压铸技术普及将加速行业集中度提升，高压铸造、材料工艺创新成为竞争焦点，预计2026年市场空间达2800亿元。
2、市场地位及占有率
文灿股份为国内铝合金压铸领域第二梯队企业，新能源车领域市占率约4%-5%，在一体化压铸领域率先实现技术突破，但2023年营收51.01亿元同比下降2.45%，毛利率承压导致净利润同比下滑78.77%，规模效应弱于头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 文灿股份（603348） | 新能源车铝合金压铸核心供应商，覆盖车身结构件及电池壳体 | 一体化压铸技术量产应用于多家头部车企，2024年新获超30亿元订单 |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH及轻量化系统龙头，特斯拉核心供应商 | 2024年铝合金底盘业务营收占比超35%，北美工厂投产提升全球份额 |
| 旭升集团（603305） | 聚焦新能源车三电系统压铸件，深耕特斯拉供应链 | 2025年高压铸造产能扩至80万件，储能结构件业务同比增长120% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件隐形冠军，客户覆盖全球Tier1 | 2024年新能源车产品营收占比突破45%，机器人部件进入量产阶段 |
| 广东鸿图（002101） | 国内压铸装备及工艺领先企业，布局超大型一体化压铸 | 12000T压铸机量产交付，2025年一体化车身订单超15亿元 |
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