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新宙邦(300037)2025年三季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳新宙邦科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“覃九三”。公司的主营业务为化工行业，主要产品包括电池化学品和有机氟化学品两项，其中电池化学品占比65.19%，有机氟化学品占比19.48%。
2025年三季度，公司实现营收66.16亿元，同比增长16.75%。扣非净利润7.15亿元，同比基本持平。新宙邦2025年第三季度净利润7.67亿元，业绩同比小幅增长8.45%。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
本期净利润为7.67亿元，去年同期7.07亿元，同比小幅增长8.45%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失2,708.41万元，去年同期损失1,429.29万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为3,066.74万元，去年同期为-1,299.61万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为4,450.70万元，去年同期为1,398.28万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为7,164.65万元，去年同期为5,940.26万元，同比增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新宙邦属于锂电池电解液及精细化学品制造行业。 近三年，全球锂电池电解液行业受新能源汽车及储能需求驱动，年均复合增长率超25%，2024年市场规模突破500亿元。未来，高镍/高电压电解液、固态电池材料技术迭代将推动行业向高性能、长寿命方向发展，预计2027年市场空间达800亿元。
2、市场地位及占有率
新宙邦为全球电解液领域头部企业，2024年全球市占率约12%，国内排名第三，核心客户涵盖宁德时代、LG新能源等，海外订单占比超35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新宙邦（300037） | 锂电池电解液及氟化学品综合供应商 | 2025年电解液全球市占率12%，海外订单占比35% |
| 天赐材料（002709） | 电解液产能全球第一的龙头企业 | 2025年市占率超30%，磷酸铁锂电解液出货量千万吨级 |
| 江苏国泰（002091） | 电解液及锂电池材料一体化企业 | 2025年电解液业务营收占比42%，固态电解质中试线投产 |
| 多氟多（002407） | 六氟磷酸锂核心供应商 | 2025年六氟磷酸锂市占率25%，供货宁德时代等头部企业 |
| 杉杉股份（600884） | 正极材料及电解液双轮驱动企业 | 2025年电解液营收占比18%，高镍电解液通过4680电池认证 |
4、经营评分排名
新宙邦在2025年三季报经营评分排名为第739名，在电解液行业中排名为1名。
电解液经营评分前三名
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新宙邦 | 85 | 83 | 85 | 81 | 74 |
| 天赐材料 | 70 | 67 | 67 | 60 | 59 |
| 江苏国泰 | 69 | 67 | 67 | 67 | 66 |
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