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陕建股份(600248)2025年三季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
陕西建工集团股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务为建筑工程业务。
2025年三季度,公司实现营收872.90亿元,同比小幅下降14.27%。扣非净利润8.21亿元,同比大幅下降69.09%。陕建股份2025年第三季度净利润11.98亿元,业绩同比大幅下降64.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-37.76亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低14.27%,净利润同比大幅降低64.36%
2025年三季度,陕建股份营业总收入为872.90亿元,去年同期为1,018.24亿元,同比小幅下降14.27%,净利润为11.98亿元,去年同期为33.63亿元,同比大幅下降64.36%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出3.26亿元,去年同期支出6.30亿元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为32.25亿元,去年同期为52.53亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降38.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 872.90亿元 | 1,018.24亿元 | -14.27% |
| 营业成本 | 785.29亿元 | 908.95亿元 | -13.60% |
| 销售费用 | 7,769.25万元 | 7,684.74万元 | 1.10% |
| 管理费用 | 25.96亿元 | 24.61亿元 | 5.47% |
| 财务费用 | 16.64亿元 | 14.41亿元 | 15.50% |
| 研发费用 | 8.34亿元 | 13.64亿元 | -38.86% |
| 所得税费用 | 3.26亿元 | 6.30亿元 | -48.23% |
2025年三季度主营业务利润为32.25亿元,去年同期为52.53亿元,同比大幅下降38.60%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为872.90亿元,同比小幅下降14.27%。
3、非主营业务利润亏损增大
陕建股份2025年三季度非主营业务利润为-17.01亿元,去年同期为-12.60亿元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 32.25亿元 | 269.15% | 52.53亿元 | -38.60% |
| 信用减值损失 | -17.73亿元 | -147.97% | -16.68亿元 | -6.31% |
| 其他 | 1.49亿元 | 12.46% | 4.55亿元 | -67.21% |
| 净利润 | 11.98亿元 | 100.00% | 33.63亿元 | -64.36% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
陕建股份属于建筑装饰行业中的专业工程领域,核心聚焦石油化工工程及基础设施建设。 近三年,建筑装饰行业受基建投资拉动稳健增长,但传统房建业务增速放缓。2023年基建投资同比增7.2%,新型煤化工、油气储运等细分领域成为增长点。未来行业将向绿色低碳、智能化转型,预计“十四五”末期新型能源工程市场规模突破万亿,海外“一带一路”项目贡献增量。
2、市场地位及占有率
陕建股份在国内石油化工工程领域处于第二梯队,具备千万吨级炼油、百万吨级乙烯总承包能力,区域市场占西北地区石化工程份额超15%,2024年石化工程营收占比约35%,全国同业排名前八。
3、主要竞争对手
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