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宁波富邦(600768)2025年三季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
宁波富邦精业集团股份有限公司于1996年上市。公司的主要业务为电触点，占比高达61.50%，主要产品包括电触点及组件和铝材两项，其中电触点及组件占比61.50%，铝材占比38.36%。
2025年三季度，公司实现营收8.34亿元，同比大幅增长183.98%。扣非净利润1,327.63万元，扭亏为盈。宁波富邦2025年第三季度净利润3,799.51万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-6,097.05万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
1、营业总收入同比增加183.98%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，宁波富邦营业总收入为8.34亿元，去年同期为2.94亿元，同比大幅增长183.98%，净利润为3,799.51万元，去年同期为-438.32万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为3,754.53万元，去年同期为-415.07万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为732.53万元，去年同期为1.09万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.34亿元 | 2.94亿元 | 183.98% |
| 营业成本 | 7.45亿元 | 2.90亿元 | 156.73% |
| 销售费用 | 298.88万元 | 34.62万元 | 763.33% |
| 管理费用 | 1,912.98万元 | 902.73万元 | 111.91% |
| 财务费用 | 542.52万元 | -200.49万元 | 370.59% |
| 研发费用 | 2,183.44万元 | - | |
| 所得税费用 | 505.00万元 | 21.97万元 | 2198.43% |
2025年三季度主营业务利润为3,754.53万元，去年同期为-415.07万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为8.34亿元，同比大幅增长183.98%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宁波富邦属于有色金属压延加工行业，专注于工业铝型材及铝合金复合材料的生产与贸易。 有色金属压延加工行业近三年受新能源汽车轻量化、建筑幕墙升级等需求驱动，市场规模稳步扩张，预计未来三年复合增长率保持5%-8%。行业集中度较低，中小企业竞争激烈，高端合金材料及绿色生产工艺将成为主要趋势，环保政策推动落后产能出清，头部企业通过并购整合提升市占率。
2、市场地位及占有率
宁波富邦为区域性铝加工企业，年产能超1万吨，产品涵盖4,000余种工业铝型材，但整体市场占有率不足1%，在细分领域如汽车配件型材具备局部优势，铝材业务占营收比重超99%，但行业竞争力受限于规模及技术壁垒。
3、主要竞争对手
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