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亚盛集团(600108)2025年三季报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为农业,占比高达72.49%,主要产品包括其他主营业务、牧草、家庭农场收入、辣椒产品四项,其他主营业务占比16.11%,牧草占比14.10%,家庭农场收入占比12.92%,辣椒产品占比8.34%。
2025年三季度,公司实现营收23.44亿元,同比小幅增长6.03%。扣非净利润2,345.19万元,同比大幅增长38.86%。亚盛集团2025年第三季度净利润3,534.65万元,业绩同比小幅下降5.33%。
PART 1
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降5.33%
本期净利润为3,534.65万元,去年同期3,733.70万元,同比小幅下降5.33%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期收益1,386.47万元,去年同期收益1,100.25万元,同比增长;(2)营业外利润本期为439.49万元,去年同期为274.04万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为35.49万元,去年同期为813.05万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降95.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.44亿元 | 22.10亿元 | 6.03% |
| 营业成本 | 19.30亿元 | 18.07亿元 | 6.80% |
| 销售费用 | 4,910.03万元 | 4,610.76万元 | 6.49% |
| 管理费用 | 2.19亿元 | 2.13亿元 | 2.80% |
| 财务费用 | 1.00亿元 | 1.04亿元 | -3.53% |
| 研发费用 | 3,803.66万元 | 2,505.70万元 | 51.80% |
| 所得税费用 | 285.26万元 | 350.48万元 | -18.61% |
2025年三季度主营业务利润为35.49万元,去年同期为813.05万元,同比大幅下降95.64%。
3、非主营业务利润同比增长
亚盛集团2025年三季度非主营业务利润为3,784.42万元,去年同期为3,271.13万元,同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 35.49万元 | 1.00% | 813.05万元 | -95.64% |
| 营业外收入 | 604.03万元 | 17.09% | 410.24万元 | 47.24% |
| 其他收益 | 1,681.56万元 | 47.57% | 1,533.56万元 | 9.65% |
| 信用减值损失 | 1,386.47万元 | 39.23% | 1,100.25万元 | 26.01% |
| 其他 | 441.44万元 | 12.49% | 285.29万元 | 54.73% |
| 净利润 | 3,534.65万元 | 100.00% | 3,733.70万元 | -5.33% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
亚盛集团属于农业领域的种植业与林业行业,主营啤酒花、牧草等特色农作物种植及农产品加工。 近三年种植业与林业受政策支持及农业现代化推动,2024年市场规模达1.2万亿元,年增速约4.3%。行业正向智慧农业转型,节水灌溉、无土栽培等技术渗透率提升至35%以上,绿色认证产品占比超40%。未来三年市场空间预计突破1.5万亿元,特色作物种植及全产业链整合将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
亚盛集团为西北地区规模最大的综合性农业企业,2024年啤酒花国内市占率约18%,牧草供应覆盖全国规模化牧场超30%。其特色作物种植面积达50万亩,在节水农业领域技术储备位居行业前五,但整体市场占有率不足2%,行业集中度较低。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚盛集团(600108) | 以啤酒花、牧草为核心产品的西北农业龙头企业 | 2024年节水灌溉技术覆盖面积占比达28% |
| 苏垦农发(601952) | 江苏省稻麦种植及粮食加工一体化企业 | 2024年稻麦种植规模突破120万亩 |
| 北大荒(600598) | 国内最大粮食生产基地和商品粮供应商 | 2025年智慧农田管理系统覆盖率超45% |
| 隆平高科(000998) | 杂交水稻种子研发与销售龙头企业 | 2024年杂交水稻市占率维持32%高位 |
| 农发种业(600313) | 种子生产与化肥贸易双轮驱动的农业企业 | 玉米种子业务2024年营收占比达41% |
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